| 投資策略 |
資產配置策略
本基金采用目標風險策略進行大類資產配置,為目標風險系列中相對保守的產品。本基金投資于權益類資產(包括股票、股票型基金、混合型基金)的配置比例為5%-20%。
(1)戰(zhàn)略資產配置策略
戰(zhàn)略資產配置策略是決定基金資產長期收益的關鍵,本基金將綜合分析全球宏觀環(huán)境,并對大類資產的風險收益和資產間相關性特征進行研究,確定整體大類資產戰(zhàn)略配置方向。本基金將采用風險預算方法作為戰(zhàn)略資產配置的核心,基于各類資產對基金組合的風險貢獻進行資產配置,利用各類資產的風險度量值制定資產配置決策。在具體操作中,本基金通過對資產長期表現(xiàn)的研究,權衡本基金的風險與收益定位,在符合基金投資比例基礎上設定本基金的風險水平,之后結合各類資產的風險收益水平設定各大類資產的風險權重,并計算各類資產之間的相關性最后得出滿足風險水平及各類資產風險權重條件下的資產配置比例。本基金將依托定量及定性的資產配置研究,結合風險預算機制,動態(tài)調整權益類資產與固定收益類資產的配置比例。
(2)戰(zhàn)術資產配置策略
戰(zhàn)術資產配置是根據經濟狀況與市場環(huán)境對資產配置進行動態(tài)調整,進一步優(yōu)化配置、增強收益的方法。在通過戰(zhàn)略資產配置獲得各大類資產的配置比例后,本基金將結合市場環(huán)境靈活運用多種策略進行戰(zhàn)術資產配置,分散風險,為組合提供更加多元化的超越市場基準的收益,力爭提升組合經風險調整后的超額回報。
股票(含存托憑證)投資策略
本基金可通過直接投資股票作為投資基金的補充,本基金主要對股票的投資價值進行深入研究,主要采用“自下而上”的個股選擇方法,通過定量與定性相結合的分析方法,篩選出估值合理、基本面良好且具有良好成長性的股票進行投資。
對于港股通股票投資,本基金將重點關注在香港市場上市、具備投資價值的優(yōu)質公司?；鹂筛鶕顿Y需要或市場環(huán)境變化,選擇將部分資產投資于港股或選擇不將基金資產投資于港股,基金資產并非必然投資于港股。
對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。
基金投資策略
在完成資產配置方案后,本基金將主要通過優(yōu)選基金的方式進行資產配置方案的實施。具體步驟如下:
(1)基金的分類
根據資產配置的理念對基金工具進行分類,通過定量篩選和定性分析相結合的方式對基金進行分類并形成基金基礎庫。在此基礎上結合戰(zhàn)略及戰(zhàn)術資產配置方案,重點衡量基金是否可以適配組合資產配置方向、投資風格是否清晰穩(wěn)定、中長期業(yè)績及風險控制能力是否良好,力求尋找到符合戰(zhàn)略及戰(zhàn)術資產配置方向、投資風格穩(wěn)定、業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀并具有良好風險管理能力的基金投資品種。
(2)基金的選擇
基金的優(yōu)選通過定量篩選與定性分析相結合方式進行考量。定量方面將結合歷史業(yè)績的驅動因素、不同市場環(huán)境下的投資業(yè)績等回報分析,并分析影響投資業(yè)績的主要因子及風格與投資因子的偏離度,還會關注基金規(guī)模與流動性、投資組合構建與風險暴露等因素。定性方面通過對子基金的深度調研,將投資經理的投資經驗、薪酬結構激勵、管理規(guī)模與團隊大小,與不同經濟周期適用的投資理念相結合,同時關注其投資組合構建、交易執(zhí)行等投資流程。
(3)公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經濟運行情況、基金資產配置策略、底層資產運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
(4)其他基金的投資策略
對于另類基金(如多空策略型基金)和其它創(chuàng)新型基金,基金管理人經審慎研究后認為具有投資價值的,可以適度參與投資、分散組合風險,但需符合監(jiān)管機構和基金合同的相關規(guī)定。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當程序后,可相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產支持證券投資策略
在嚴格控制投資風險的前提下,本基金將從信用風險、流動性風險、利率風險、稅收因素和提前還款因素等方面綜合評估資產支持證券的投資品種,選擇低估的品種進行投資。
可轉換債券、可交換債券投資策略
本基金將對可轉換債券、可交換債券對應的基礎股票進行深入分析與研究,重點選擇有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉換債券、可交換債券,并在對應可轉換債券、可交換債券估值合理的前提下進行投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經營狀況,從財務壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調研等方式確認上市公司對轉股價的修正和轉股意愿。
債券投資策略
本基金可通過直接投資債券作為投資基金的補充,本基金將投資于流動性較好的國債、央行票據等債券,保證基金資產流動性,提高基金資產的投資收益。本基金將根據宏觀經濟形勢、貨幣政策、證券市場變化等分析判斷未來利率變化,結合債券定價技術,進行個券選擇。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可對本基金進行基金分紅;
2、若基金合同生效不滿3個月,本基金可不進行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資,紅利再投資所形成的基金份額的最短持有期到期日與原基金份額的最短持有期到期日保持一致;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
5、本基金每一基金份額享有同等分配權;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人經與基金托管人協(xié)商一致,在履行適當程序后可調整以上基金收益的分配原則。 |
