跨年行情買什么？AI手機(jī)引爆消費(fèi)電子板塊 | 權(quán)益市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

　　國(guó)內(nèi)首份匯集注冊(cè)分析師觀點(diǎn)的復(fù)盤日?qǐng)?bào)。

　　AI摘要：多家券商看好跨年及春躁行情，建議配置紅利 + 科技互聯(lián)網(wǎng)底倉(cāng)，關(guān)注順周期、新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)電子等方向；AI 手機(jī)落地提速，帶動(dòng)消費(fèi)電子低位布局機(jī)會(huì)；首屆 “冰超” 啟幕，冰雪經(jīng)濟(jì)升溫，產(chǎn)業(yè)鏈迎發(fā)展機(jī)遇。

　　昨日三大指數(shù)集體上漲，滬指漲0.65%，收復(fù)3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深證成指漲1.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%。滬深兩市成交額接近1.9萬(wàn)億。行業(yè)板塊多數(shù)收漲，消費(fèi)電子、電子化學(xué)品、貴金屬、有色金屬、采掘行業(yè)、旅游酒店、通信設(shè)備、半導(dǎo)體板塊漲幅居前，電源設(shè)備、保險(xiǎn)板塊跌幅居前。

　　1、跨年行情配置什么

　　中金公司：跨年行情配置什么

　　投資者仍可延續(xù)“啞鈴型”組合（紅利+科技互聯(lián)網(wǎng)）作為配置底倉(cāng)，并結(jié)合擁擠度動(dòng)態(tài)調(diào)整組合權(quán)重（下圖），可以起到較好的對(duì)沖和平衡效果。在此基礎(chǔ)上，外需拉動(dòng)的順周期（銅鋁等有色、化工、工程機(jī)械、甚至地產(chǎn)鏈）和創(chuàng)新藥倒可以作為組合彈性選擇，尤其是是在一季度。

　　華泰證券：布局春躁行情

　　12月有望迎來基本面預(yù)期及宏觀流動(dòng)性改善、政策及產(chǎn)業(yè)主題催化以及籌碼壓力消化的先后落地，春季躁動(dòng)或提前啟動(dòng)。建議布局“春躁”中的高勝率方向，關(guān)注航空裝備以及AI鏈相關(guān)的儲(chǔ)能和電網(wǎng)及電源設(shè)備，以及化工、能源金屬。

　　中國(guó)銀河：年末配置機(jī)會(huì)有哪些

　　年末風(fēng)格輪動(dòng)中關(guān)注防御性板塊配置機(jī)會(huì)，同時(shí)聚焦明年景氣方向的布局。（1）主線一：全球百年未遇之大變局加速演進(jìn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)底層邏輯轉(zhuǎn)向新質(zhì)生產(chǎn)力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚變、量子科技、航空航天等“十五五”重點(diǎn)領(lǐng)域值得關(guān)注。（2）主線二：反內(nèi)卷政策溫和推進(jìn)，供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化疊加價(jià)格回升預(yù)期帶動(dòng)下，制造業(yè)、資源板塊盈利修復(fù)路徑清晰。

　　2、AI手機(jī)引爆消費(fèi)電子板塊

　　消息面上，豆包手機(jī)助手已搭載在中興的樣機(jī)上。12月1日，字節(jié)跳動(dòng)豆包團(tuán)隊(duì)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版。據(jù)介紹，豆包手機(jī)助手是在豆包APP的基礎(chǔ)上，和手機(jī)廠商在操作系統(tǒng)層面合作的AI助手軟件?；诙拱竽Ｐ偷哪芰褪謾C(jī)廠商的授權(quán)，豆包手機(jī)助手能夠?yàn)橛脩魩砀奖愕慕换ズ透S富的體驗(yàn)。

　　中國(guó)銀河：關(guān)注消費(fèi)電子低位布局機(jī)會(huì)

　　消費(fèi)電子板塊受存儲(chǔ)成本上漲預(yù)期近期亦回調(diào)，但本周的一些消費(fèi)電子終端大廠在業(yè)績(jī)交流會(huì)中表示基于長(zhǎng)期合作關(guān)系、成本端可控。我們認(rèn)為消費(fèi)電子板塊經(jīng)調(diào)整后已有性價(jià)比。數(shù)據(jù)顯示iphone17銷量同比大幅增長(zhǎng)，建議關(guān)注果鏈相關(guān)標(biāo)的低位布局機(jī)會(huì)。持續(xù)關(guān)注AI眼鏡等新型消費(fèi)電子品類投資機(jī)會(huì)。

　　國(guó)泰海通：大廠加速推進(jìn)AI手機(jī)

　　蘋果 AI 加速追趕，落地效果有望超預(yù)期， 帶動(dòng)手機(jī)換機(jī)以及 AR 眼鏡等端側(cè)產(chǎn)品滲透。豆包持續(xù)探索 AI 大模型對(duì)手機(jī)的賦能。未來豆包大模型有望深度集成到手機(jī)中，本質(zhì)上是豆包嘗試在操作系統(tǒng)底層的滲透。 我們預(yù)計(jì)， 豆包手機(jī)不僅僅是對(duì)話， 例如其文生圖、圖生圖能力可以直接在手機(jī)系統(tǒng)相冊(cè)編輯時(shí)方便調(diào)用，同時(shí)具備讀取屏幕內(nèi)容、記憶用戶習(xí)慣、 調(diào)用其他應(yīng)用接口的能力，推動(dòng) Agent 形態(tài)的形成。

　　財(cái)信證券：短期調(diào)整孕育新機(jī)

　　2025 年 8 月， 全球半導(dǎo)體銷售額為 648.80 億美元，同比+21.70%，環(huán)比+4.40%；中國(guó)半導(dǎo)體銷售額為 176.30 億美元，同比+12.40%，環(huán)比+3.30%。維持消費(fèi)電子行業(yè)“領(lǐng)先大市”評(píng)級(jí)，建議重點(diǎn)關(guān)注折疊屏、OLED 以及 AI 眼鏡等賽道。

　　3、“冰超”來了

　　作為中國(guó)冰雪運(yùn)動(dòng)的重要省份，黑龍江省每年都會(huì)舉辦大量冰雪運(yùn)動(dòng)賽事，首屆“冰超”擇優(yōu)選取了100項(xiàng)賽事將于2025年12月至2026年3月舉行。

　　國(guó)泰海通：冰雪經(jīng)濟(jì)升溫

　　冰雪經(jīng)濟(jì)升溫，2025-2026雪季全國(guó)滑雪場(chǎng)陸續(xù)開板，吉林松花湖度假區(qū)預(yù)售額超1億元，可可托海國(guó)際滑雪度假區(qū)截至11月27日客流量達(dá)10.1萬(wàn)人次，帶動(dòng)周邊酒店預(yù)訂量環(huán)比增長(zhǎng)50%-70%。

　　江海證券：冰雪經(jīng)濟(jì)迎來快速增長(zhǎng)期

　　隨著冬奧會(huì)和亞冬會(huì)在我國(guó)陸續(xù)舉辦，帶動(dòng)了我國(guó)冰雪旅游政策、場(chǎng)地建設(shè)、人才體系、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)等冰雪產(chǎn)業(yè)鏈的全面完善，推動(dòng)了冰雪產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。冰雪經(jīng)濟(jì)未來或?qū)⒊蔀槲覈?guó)內(nèi)需消費(fèi)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游將迎來發(fā)展機(jī)遇。

(原標(biāo)題：跨年行情買什么？AI手機(jī)引爆消費(fèi)電子板塊 | 權(quán)益市場(chǎng)日?qǐng)?bào))

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