上證早知道｜AI手機 來了！《瘋狂動物城2》 超20億元！萬科債 繼續(xù)大跌！谷歌芯片 上調預測200萬塊！

　　今日提示

　　·2025企業(yè)家博鰲論壇系列活動12月2日至12月5日在海南博鰲舉辦。

　　·2025年中國國際海事會展12月2日至12月5日在上海舉辦。

　　·據網絡實時數據，截至12月1日18時30分，影片《瘋狂動物城2》票房突破20億元。

　　·沐曦股份發(fā)行初步詢價日為12月2日，申購日為12月5日。

　　·12月1日，DeepSeek同時發(fā)布兩個正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。

　　上證精選

　　·廣期所發(fā)布通知，對多晶硅期貨PS2601合約的交易保證金標準及交易限額作如下調整：自2025年12月3日結算時起，多晶硅期貨PS2601合約投機交易保證金標準調整為13%，套期保值交易保證金標準調整為12%。自2025年12月3日交易時起，非期貨公司會員或者客戶在多晶硅期貨PS2601合約上單日開倉量不得超過500手。

　　·上海市政府近日印發(fā)《上海市引進人才申辦本市常住戶口辦法》《持有〈上海市居住證〉人員申辦本市常住戶口辦法》，12月1日起施行?！掇k法》第三條明確規(guī)定，在本市行政區(qū)域內注冊的用人單位引進本市緊缺急需的國內優(yōu)秀人才，可以申辦本市常住戶口。

　　·國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)《基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）項目行業(yè)范圍清單（2025年版）》，包括數據中心類、人工智能基礎設施項目。

　　·瑞士投票否決了一項對超級富豪征收50%遺產稅的提案。該計劃遭到瑞士政府及除左翼外所有政黨的強烈反對，他們認為，這項稅收可能導致富人外流，從而抵消稅收收益，甚至令財政狀況更糟。

　　·據網絡實時數據，截至12月1日18時30分，影片《瘋狂動物城2》票房突破20億元。

　　·12月1日，交易所債券市場收盤，萬科債普遍繼續(xù)下滑。“21萬科04”跌超45%，“22萬科02”跌超36%，“21萬科02”跌超20%，“23萬科01”跌超17%。萬科近日在上清所發(fā)布公告稱，將召開債權人會議討論“22萬科MTN004”的展期事項，會議時間為12月10日。

　　·12月1日，DeepSeek同時發(fā)布兩個正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。據介紹，官方網頁端、App和API均已更新為正式版DeepSeek-V3.2。DeepSeek稱，DeepSeek-V3.2的目標是平衡推理能力與輸出長度，適合日常使用，例如問答場景和通用Agent任務場景。

　　上證聚焦

　　○豆包手機助手開啟落地進程端側產業(yè)鏈掀漲停潮

　　12月1日，中興通訊發(fā)布消息稱，目前，搭載豆包手機助手技術預覽版的工程樣機努比亞M153少量發(fā)售，供開發(fā)者和感興趣的朋友體驗豆包手機助手。

　　同日，豆包官微發(fā)布消息，推出豆包手機助手技術預覽版。豆包手機助手是豆包和手機廠商在操作系統(tǒng)層面合作的手機AI助手?；诙拱竽Ｐ偷哪芰褪謾C廠商的授權，豆包手機助手能夠為用戶帶來更方便的交互和更豐富的體驗。

　　豆包沒有開發(fā)手機的計劃，目前正在和多家手機廠商推進手機助手的合作落地計劃。當日AI手機概念掀漲停潮，廣和通、福蓉科技、中興通訊、鵬鼎控股、道明光學等漲停。

　　研究機構認為，字節(jié)此款預覽版的發(fā)布，是模型廠對于尋求搶占手機這一核心硬件平臺的試水。AI提升了用戶使用手機的效率，應用之間彼此比價，硬件作為流量入口剛性需求凸顯。近期，端側產業(yè)鏈催化劑密集，11月28日，華為首款AI情緒陪伴產品“智能憨憨”一開售就“賣斷貨”，理想AI眼鏡發(fā)布會12月3日舉行，12月18日字節(jié)火山大會等。另外，蘋果siri也正在考慮gemini的驅動支持，蘋果+谷歌這種硬件巨頭合作，也有希望帶來AI終端的新范式。

　　上游AI算力投資泡沫論聲音較多，下游端側產品和AI應用的逐步成熟，有助于緩解算力巨額投資的焦慮，一旦形成商業(yè)閉環(huán)，則整個上下游產業(yè)鏈就會進入良性循環(huán)。

　　產業(yè)情報

　　○大摩上調谷歌TPU產量預測產業(yè)鏈迎發(fā)展機遇

　　摩根士丹利12月1日發(fā)布的最新研報顯示，谷歌自研AI芯片TPU（Tensor Processing Unit）供應鏈的不確定性正在消退，未來兩年產量預期呈爆炸式增長，這或許意味著谷歌準備向第三方大規(guī)模銷售TPU芯片。

　　該行基于供應鏈端的最新排查，將谷歌TPU在2027年和2028年的產量預測大幅上調。2027年的預測從約300萬塊上調至約500萬塊，增幅約67%。谷歌TPU若開啟“外銷”模式，將為其開辟新的巨大收入來源。報告測算，每銷售50萬塊TPU芯片，就有可能在2027年為谷歌增加約130億美元的收入。

　　谷歌TPU是專為深度學習定制的ASIC芯片，主要圍繞AI推理核心需求，適用于復雜神經網絡訓練、自然語言處理和推薦系統(tǒng)領域。隨著生成式AI從技術研發(fā)走向規(guī)?；瘧?，全球AI產業(yè)重心正加速從訓練轉向推理。麥肯錫預計，2028年全球AI推理市場規(guī)模將達1500億美元，年復合增長率超40%，遠高于訓練市場的20%。巴克萊預測，2026年AI推理計算需求將達到訓練需求的4.5倍，占通用AI總計算需求的70%以上。谷歌TPU芯片的放量銷售，將給光學電路交換（OCS）等新增細分市場，帶來發(fā)展機遇。

　　○供需改善稀土價格集體上漲

　　12月1日，百川盈孚數據顯示，氧化鐠釹、金屬鐠釹、釹鐵硼價格集體上漲，幅度在3-6%之間，近一周稀土價格持續(xù)上行。

　　研究機構認為，供應端總體呈現偏緊態(tài)勢，部分分離企業(yè)因檢修或原料問題開工率有所下降，導致氧化物現貨供應偏緊。需求端，磁材企業(yè)保持較高開工率，國內訂單穩(wěn)定，同時海外市場需求正逐步恢復，出口預期向好，下游需求呈現穩(wěn)中有增態(tài)勢。隨著稀土出口管制暫緩后，出口需求向好及供給端偏緊預期下，稀土價格及景氣度回升趨勢有望延續(xù)。

　　公司新聞

　　○佰維存儲將回購股份資金總額由“不低于人民幣2000萬元（含），不超過人民幣4000萬元（含）”調整為“不低于人民幣8000萬元（含），不超過人民幣15000萬元（含）”。此外，回購股份價格上限由“不超過97.90元/股（含）”調整為“不超過182.07元/股（含）”。

　　○工業(yè)富聯公告稱，截至2025年11月30日，公司累計回購931.99萬股，占公司目前總股本0.05%，回購最高價格63.40元/股，回購最低價格18.40元/股，使用資金總額人民幣2.47億元。

　　○千味央廚公告稱，公司將在2025年12月2日8:00至2025年12月16日24:00期間開展股東回饋活動?；顒用嫦蛟?025年12月1日下午收市時持有公司股份100股（含）以上的股東，自然人股東可領取1份價值200元的產品禮包，法人股東可領取3份。

　　○立中集團公告稱，公司近日進一步與偉景智能簽署了《人形機器人零部件委托加工技術協(xié)議》，偉景智能特委托公司進行機器人零部件的材料選型、設計研發(fā)及后續(xù)深加工工作。

　　○恒逸石化公告稱，公司控股股東恒逸集團及其一致行動人恒逸投資擬自公告披露之日起6個月內，以自有資金及股份增持專項貸款，以集中競價、大宗交易及協(xié)議轉讓方式增持公司股份，增持金額不低于15億元，不高于25億元，增持價格區(qū)間為不超過10元/股。

　　○拓普集團公告稱，為加速推進國際化戰(zhàn)略，完善海外產能布局，強化全球客戶服務能力，公司擬籌劃發(fā)行境外股份（H股）并在香港聯合交易所有限公司上市。

　　○臥龍新能公告稱，公司同意通過下屬公司包頭威俊華騰新能源有限公司建設包頭威俊20萬千瓦/120萬千瓦時電網側獨立儲能示范項目，總投資8.04億元。

　　○探路者公告稱，公司擬以自有資金3.21億元收購深圳貝特萊電子科技股份有限公司51%的股權。此外，公司還擬以自有資金3.57億元收購上海通途半導體科技有限公司51%的股權。

　　○芯原股份公告稱，股東興橙投資方因自身資金需求，計劃通過集中競價和大宗交易方式合計減持不超過525.86萬股公司股份；國開基金計劃通過集中競價和大宗交易方式合計減持不超過78.86萬股，占公司總股本比例不超過0.15%。減持期間為2025年12月23日至2026年3月20日。

　　資金觀潮

　　○機構席位凈買入北京君正

　　12月1日交易公開信息顯示，北京君正(300223)獲機構席位凈買入2.51億元，占總成交額比例3.98%。

　　華安證券研報認為，隨著汽車、工業(yè)醫(yī)療等行業(yè)市場逐漸復蘇，存儲產品在消費市場呈現周期向上的趨勢。根據公司產品規(guī)劃，更多型號的DRAM產品于今年下半年至明年陸續(xù)投片。新的工藝節(jié)點下，公司DDR4及LPDDR4產品的性價比將明顯提升，為公司DRAM業(yè)務進入新一輪增長階段奠定了堅實的基礎。此外，隨著存儲價格的上行，公司毛利率也有望回歸正常，帶動盈利能力的修復。

　　○機構席位凈買入光啟技術

　　12月1日交易公開信息顯示，光啟技術(002625)獲機構席位凈買入1.47億元，占總成交額比例3.70%。

　　興業(yè)證券研報認為，光啟技術深耕超材料尖端裝備行業(yè)，持續(xù)為我國尖端裝備的研制與批產提供電磁調制、航電系統(tǒng)、承載結構一體化的系統(tǒng)級解決方案。公司利用超材料技術對客戶已立項的裝備，逐步實現升級替換，并深度參與新型裝備的研制，在新立項的裝備中超材料結構件產品應用范圍將進一步擴大，大幅提升裝備性能?，F有裝備需求量的不斷提升及新型裝備研制轉批產的提速，有望驅動公司業(yè)績持續(xù)增長。

　　○資金逢調整加碼布局創(chuàng)新藥板塊

　　在近期創(chuàng)新藥板塊的調整行情中，大量資金借道創(chuàng)新藥主題ETF進場。據Choice測算，四季度以來，截至11月28日，創(chuàng)新藥主題ETF凈申購額為191.31億元。其中，匯添富港股通創(chuàng)新藥ETF凈申購額為36.17億元，廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF凈申購額為33.27億元，銀華創(chuàng)新藥ETF、廣發(fā)創(chuàng)新藥ETF凈申購額也均超過23億元。

　　從最新動向看，公募基金依然在發(fā)力布局這一板塊。10月21日以來，8只創(chuàng)新藥主題指數基金上報。從調研情況看，近一個月來，機構密集調研百濟神州、安科生物、陽光諾和等創(chuàng)新藥公司。

　　平安基金經理周思聰表示，在創(chuàng)新藥投資中，將堅持國內商業(yè)化主線和出海主線，優(yōu)先選擇兩者兼?zhèn)涞墓?，而不是單純押注BD交易邏輯。從創(chuàng)新藥細分領域看，看好ADC（抗體偶聯藥物）、多抗、細胞基因治療、自免類產品。除了創(chuàng)新藥外，還看好醫(yī)療設備、CXO（醫(yī)藥外包）、醫(yī)療服務等領域。

　　機構調研

　　○伊戈爾（002922）泰國工廠完全投產后，具備月產700臺新能源變壓器的能力，同時也配套了部分配電變壓器產能，有單相變壓器、三相變壓器、干式變壓器等。此外，公司海外工廠投產后，與北美部分頭部EPC客戶已達成合作，歐美體系儲能客戶也在不斷達成合作。

　　○復旦微電（688385）在FPGA領域保持國內領先優(yōu)勢，除繼續(xù)向1xnm FinFET制程迭代外，目前正布局算力從4TOPS至128TOPS的譜系化產品研發(fā)，首顆32TOPS算力芯片推廣進展良好。

　　○邁威生物（688062）旗下2MW7141為公司自主研發(fā)的一款處于臨床前階段的雙靶點小核酸藥物，主要針對血脂異常人群的血脂調控以及高危心血管事件的預防，此前公告與Kalexo Bio, Inc.公司達成全球獨家授權協(xié)議，總交易額達10億美元。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：上證早知道｜AI手機，來了！《瘋狂動物城2》，超20億元！萬科債，繼續(xù)大跌！谷歌芯片，上調預測200萬塊！)

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