11月287家科創(chuàng)板公司獲機構(gòu)調(diào)研 企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動因素、市場發(fā)展趨勢成關(guān)注重點|盤點

　　《科創(chuàng)板日報》12月1日訊（記者黃修眉）財聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，11月1日至30日，共287家科創(chuàng)板公司獲得機構(gòu)調(diào)研，有21家公司獲得機構(gòu)調(diào)研數(shù)量超百家。

　　其中，愛博醫(yī)療、中控技術(shù)、瀾起科技、百濟神州、沃爾德為獲得機構(gòu)調(diào)研數(shù)量最多的企業(yè)，分別有306家、290家、252家、205家、200家機構(gòu)調(diào)研；半導體、化學制藥、自動化設(shè)備、醫(yī)療器械等五大細分領(lǐng)域則最受機構(gòu)關(guān)注。

　　機構(gòu)聚焦政策調(diào)整和創(chuàng)新驅(qū)動因素

　　從11月機構(gòu)調(diào)研重點關(guān)注的主題來看，隨著科創(chuàng)板公司發(fā)布第三季度財報以及最新業(yè)務(wù)進展，機構(gòu)對企業(yè)的聚焦逐漸從業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動，其中還包括政策給公司帶來的具體影響。

　　針對機構(gòu)提及的“各地醫(yī)保政策調(diào)整是否對公司產(chǎn)品有影響”的問題，眼科醫(yī)療器械制造商愛博醫(yī)療在投資者調(diào)研中表示，醫(yī)保支付標準整體呈下調(diào)趨勢，各地執(zhí)行節(jié)奏存在差異。醫(yī)保政策并非影響白內(nèi)障手術(shù)量的唯一因素，地方政府會結(jié)合當?shù)蒯t(yī)保基金狀況及支付能力，采取多種調(diào)控措施。

　　根據(jù)愛博醫(yī)療當前掌握的信息，盡管自費類產(chǎn)品客觀存在，但醫(yī)保政策對醫(yī)療機構(gòu)自費產(chǎn)品的使用比例設(shè)置了限制，且醫(yī)院不得隨意引導患者選擇自費產(chǎn)品。受上述政策與監(jiān)管要求約束，通過自費產(chǎn)品拓展市場的路徑發(fā)展空間相對有限。

　　色譜填料業(yè)務(wù)研發(fā)商賽分科技在投資者調(diào)研中表示，整體來看，國產(chǎn)填料價格大約為進口填料價格的40%至50%。 公司色譜填料業(yè)務(wù)在過去三年及本年前三季度的毛利率穩(wěn)定維持在70%以上，價格未出現(xiàn)顯著波動。

　　究其原因，填料作為藥品研發(fā)與生產(chǎn)中的核心耗材，藥企在選擇供應商時優(yōu)先考量產(chǎn)品性能和技術(shù)自主可控、供應鏈安全性與穩(wěn)定性，而非單純價格因素?？蛻敉ǔ谶x定填料前對供應商生產(chǎn)設(shè)施進行現(xiàn)場質(zhì)量審計。

　　此外，填料客戶的黏性較高，一旦客戶項目進入臨床后期或商業(yè)化生產(chǎn)，更換填料需進行重新驗證，涉及高昂的時間與資金成本。藥企基于自身利益，在復購時對于價格以友好協(xié)商為主。從行業(yè)整體視角，客戶從供應商的安全穩(wěn)定方面考慮，也會讓填料供應商維持合理的利潤，以保持其能夠穩(wěn)定盈利和長久存續(xù)。

　　互連芯片龍頭瀾起科技在投資者調(diào)研中表示，目前，JEDEC正在開展對DDR6相關(guān)標準的討論，由于傳輸速率進一步提升，DDR6內(nèi)存模組預計需要更多及更復雜的內(nèi)存互連芯片，或?qū)⑼苿觾?nèi)存互連芯片市場規(guī)模繼續(xù)擴大。根據(jù)行業(yè)顧問的報告，DDR6內(nèi)存模組有望在2029年前后實現(xiàn)商業(yè)化。

　　機構(gòu)除關(guān)注了創(chuàng)新藥企百利天恒的近期融資與研發(fā)進展外，該公司的創(chuàng)新研發(fā)項目-核藥亦被投資者提及。該公司在投資者調(diào)研中表示，HIRE-ARC平臺是公司開發(fā)的擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的抗體-放射性核素偶聯(lián)藥物研發(fā)平臺。

　　“該平臺整合了抗體介導的精準靶向遞送技術(shù)及放射性核素強大的腫瘤殺傷能力，公司HIRE-ARC平臺的首款藥物BL-ARC001目前已獲批開展臨床試驗，針對于廣譜的實體瘤，后續(xù)會根據(jù)臨床研究開展的相關(guān)規(guī)定進行I期的劑量爬坡和劑量拓展等研究?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,688506">百利天恒表示。

　　未來企業(yè)增長動力成重點關(guān)注

　　此外，展望明后年，瀾起科技進一步表示，從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，AI將持續(xù)推動存儲需求的增長，DDR5持續(xù)滲透及子代迭代有助于維系和提升公司相關(guān)產(chǎn)品的平均銷售價格及毛利率。

　　針對公司的互連類芯片新產(chǎn)品，包括PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、 MXC芯片等，行業(yè)生態(tài)在持續(xù)完善，其價值也在逐步獲得終端客戶的認可，新產(chǎn)品的逐步上量將對瀾起科技業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

　　從中長期來看，瀾起科技將持續(xù)關(guān)注高速互連芯片領(lǐng)域的新技術(shù)及產(chǎn)業(yè)趨勢，利用公司現(xiàn)有核心技術(shù)優(yōu)勢（包括內(nèi)存接口相關(guān)技術(shù)及SerDes高速串行接口技術(shù)），結(jié)合公司戰(zhàn)略布局及產(chǎn)品規(guī)劃，探索潛在市場機會，比如公司正在研發(fā)的PCIe Switch芯片，以及正在布局的以太網(wǎng)或光互連領(lǐng)域，將進一步豐富公司產(chǎn)品種類，拓寬公司可觸及的市場規(guī)模。

　　近期，金剛石等新型材料在二級市場廣受關(guān)注，硬質(zhì)合金刀具企業(yè)沃爾德在投資者調(diào)研中提到，目前公司正開拓金剛石功能材料第二增長曲線。公司在CVD金剛石的制備及應用方面已有多年的研發(fā)和技術(shù)儲備，是少數(shù)能夠全部掌握CVD金剛石生長技術(shù)的公司之一。

　　沃爾德披露稱，“目前公司的金剛石功能材料業(yè)務(wù)，已初步具備商業(yè)化的基礎(chǔ)，部分產(chǎn)品開始推向市場， 例如CVD鉆石聲學振膜產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，并根據(jù)客戶需求適度備貨；BDD及制品在藥廠污水處理取得進展，中標小金額訂單。”

　　針對機構(gòu)關(guān)心的“公司端側(cè)智能相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)突出，出貨量大幅增長，核心驅(qū)動因素和未來增長動力及后續(xù)產(chǎn)品規(guī)劃是什么”，端側(cè)智能芯片研發(fā)商晶晨股份在投資者調(diào)研中表示，端側(cè)智能已成為公司核心增長引擎之一，2025年前三季度業(yè)務(wù)放量成效顯著。

　　晶晨股份稱，“前三季度，搭載公司自研端側(cè)智能算力單元的芯片出貨量突破1400萬顆，同比增幅超150%，且已有20余款商用芯片完成公司自研端側(cè)算力單元的搭載適配。覆蓋公司多條核心產(chǎn)品線?！?/p>

　　該類業(yè)務(wù)實現(xiàn)大幅增長的核心驅(qū)動力，主要依托兩大方向：一是存量場景賦能升級，原有智能終端品類借助端側(cè)智能技術(shù)實現(xiàn)迭代，需求持續(xù)釋放；二是增量場景開拓延伸，端側(cè)智能催生全新應用形態(tài)與場景，打開增量空間。

　　例如，晶晨股份與三星在智能白電合作基礎(chǔ)上，近期再次合作推出Color E-Paper（彩色電紙）大屏顯示產(chǎn)品，該產(chǎn)品憑借超低功耗、易部署的核心優(yōu)勢，在商用顯示領(lǐng)域具備廣闊前景；晶晨股份還與沃爾瑪、Insta360等頭部客戶合作，持續(xù)拓展智能安防、AI會議終端等新興場景，顯著提升公司產(chǎn)品的全球市場覆蓋度與訂單獲取能力。

　　行業(yè)與市場發(fā)展趨勢成關(guān)切話題

　　針對機構(gòu)關(guān)注的“公司對于儲能市場成長性的看法。公司未來儲能產(chǎn)品的出貨情況和區(qū)域分布情況如何”等，光伏龍頭天合光能在投資者調(diào)研中表示，目前看，全球儲能市場仍呈現(xiàn)強勁的增長趨勢。在此背景下，天合光能今年儲能的出貨目標是8GWh，明年出貨量目標規(guī)劃為在今年的基礎(chǔ)上基本翻番。

　　天合光能提到，“目前公司（已簽單）的海外訂單超10GWh，預計主要在2025-2026年交付，未來還會持續(xù)加大海外市場簽單力度，支撐儲能業(yè)務(wù)規(guī)模擴張和盈利質(zhì)量提升?！?/p>

　　除傳統(tǒng)的儲能應用場景外，天合光能近年來亦開發(fā)AI數(shù)據(jù)中心等應用領(lǐng)域，該公司表示，天合光能憑借場景化的光儲智慧能源解決方案，正深度賦能數(shù)據(jù)中心綠色算力升級，推動行業(yè)構(gòu)建“綠電直供+智能調(diào)控+生態(tài)協(xié)同”的新范式。

　　目前，天合光能與中國聯(lián)通聯(lián)合打造的三江源綠電智算融合示范微電網(wǎng)項目已進入全面建設(shè)階段，成功打造國內(nèi)“風光儲充+算力負荷”深度協(xié)同的零碳園區(qū)示范工程。

　　存儲芯片設(shè)計公司東芯股份在投資者調(diào)研中回復機構(gòu)提及的“SLC NAND 是否對NOR有逐步替代的趨勢”時表示，我們看到在智能穿戴設(shè)備等特定領(lǐng)域，SLC NAND Flash憑借擦寫速度與存儲密度優(yōu)勢，已形成對 NOR Flash在代碼存儲應用中的替代效應，這一技術(shù)迭代不僅重塑了存儲器市場格局，也為智能終端設(shè)備的性能提升提供了新的技術(shù)路徑選擇。

（文章來源：科創(chuàng)板日報）

(原標題：11月287家科創(chuàng)板公司獲機構(gòu)調(diào)研 企業(yè)創(chuàng)新驅(qū)動因素、市場發(fā)展趨勢成關(guān)注重點|盤點)

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