銀行建議客戶止盈基金 什么情況？基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)已有初稿 投資者盈利等將重點(diǎn)考慮

　　財(cái)聯(lián)社11月28日訊（記者郭子碩）近日，某銀行的一則客戶提示，引發(fā)市場(chǎng)不小關(guān)注。

　　由于A股市場(chǎng)今年整體表現(xiàn)不錯(cuò)，某銀行APP近期對(duì)部分客戶持倉(cāng)收益率較高的基金給出止盈建議，“建議投資者根據(jù)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好做一定比例的獲利了結(jié)，鎖定收益?！?/p>

　　財(cái)聯(lián)社記者從相關(guān)人士處獲悉，這類提示屬于投資者陪伴服務(wù)，并非目標(biāo)智投，也并非是智能投顧相關(guān)服務(wù)。一名頭部股份行財(cái)富管理負(fù)責(zé)人明確表示，銀行目前仍不能直接提供投顧策略服務(wù)，即不能銷售以組合形式出現(xiàn)的基金策略。

　　但此類陪伴式服務(wù)的出現(xiàn)，顯示占據(jù)基金銷售半壁江山的商業(yè)銀行仍不滿足于銷售渠道的角色。財(cái)聯(lián)社記者采訪了解到，相關(guān)轉(zhuǎn)變背后有兩大動(dòng)因。

　　其一，是為響應(yīng)今年5月的《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（下稱《公告》）要求?！豆妗访鞔_提出“建立基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制”。過(guò)去，銀行與基金公司合作多為“沖量模式”，注重銷售規(guī)模；而現(xiàn)在則需優(yōu)先考慮客戶資金的盈利情況等。

　　其二，現(xiàn)實(shí)環(huán)境也在倒逼銀行轉(zhuǎn)型，凈息差壓力敦促銀行大力發(fā)展包括基金代業(yè)務(wù)在內(nèi)的中間收入?；痄N售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制強(qiáng)調(diào)“投資者盈利體驗(yàn)”，使得銀行即使沒(méi)有投顧資格，也需要面對(duì)向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型的考核壓力。

　　基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)已有初稿，投資者盈利等將重點(diǎn)考慮

　　財(cái)聯(lián)社記者注意到，今年5月的出臺(tái)的《公告》明確提出，要“建立基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制”，并將權(quán)益類基金保有規(guī)模及占比、首發(fā)產(chǎn)品保有規(guī)模及占比、投資者盈虧與持有期限、定投業(yè)務(wù)規(guī)模等納入評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

　　前述股份行財(cái)富管理負(fù)責(zé)人透露，當(dāng)前基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)機(jī)制已形成相關(guān)考核評(píng)價(jià)初稿，監(jiān)管部門(mén)已與部分機(jī)構(gòu)進(jìn)行了初步討論。新考核機(jī)制的核心將圍繞投資者盈利、盈利客戶占比、權(quán)益產(chǎn)品發(fā)展和長(zhǎng)期資金入市等關(guān)鍵指標(biāo)展開(kāi)。

　　為了提升客戶體驗(yàn)增強(qiáng)粘性，目前多數(shù)商業(yè)銀行通過(guò)提供市場(chǎng)解讀、操作建議等陪伴式服務(wù)；也有少數(shù)銀行選擇與擁有基金投顧牌照的機(jī)構(gòu)合作，由合作方提供投資組合策略，銀行自身則承擔(dān)代銷渠道角色，實(shí)現(xiàn)“曲線救國(guó)”。

　　比如，廣發(fā)銀行App在基金銷售專區(qū)設(shè)置公募基金投資顧問(wèn)服務(wù)“廣發(fā)智投”，實(shí)際上是由廣發(fā)基金、南方基金、招商基金等基金投顧公司提供服務(wù)。

　　這種“曲線救國(guó)”的戰(zhàn)術(shù)是否合規(guī)？對(duì)此，多名受訪業(yè)內(nèi)人士存在意見(jiàn)分歧。有熟悉銀行渠道代銷業(yè)務(wù)的人士表示“符合證監(jiān)會(huì)要求”，也有銀行業(yè)人士表示，“服務(wù)方為基金公司，他們有投顧資格，應(yīng)該問(wèn)題不大”。

　　“此前智能投顧產(chǎn)品同時(shí)涵蓋基金與理財(cái)品類，涉及監(jiān)管主體多元且權(quán)責(zé)界定分散，部分銀行因未持有基金投顧牌照開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，存在一定的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。目前，商業(yè)銀行作為第三方開(kāi)展基金投顧導(dǎo)流合作模式尚不能確認(rèn)其是否明確觸及監(jiān)管紅線?！辟Y深金融監(jiān)管專家周毅欽告訴財(cái)聯(lián)社記者，一方面是實(shí)際服務(wù)提供方確為持牌基金投顧機(jī)構(gòu)，具備合法業(yè)務(wù)資質(zhì)。另一方面，當(dāng)前監(jiān)管層面尚未出臺(tái)專項(xiàng)文件禁止銀行作為第三方與基金投顧機(jī)構(gòu)開(kāi)展導(dǎo)流合作，監(jiān)管政策以引導(dǎo)規(guī)范為主。

　　智能投顧模式或難重啟，銀行對(duì)基金銷售重視程度不斷提升

　　中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年前十大基金銷售機(jī)構(gòu)中銀行占有六席，是基金銷售不可撼動(dòng)的半壁江山。

　　此前，工商銀行、招商銀行、平安銀行等三家商業(yè)銀行曾獲批基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。但2021年至2022年，因配合監(jiān)管要求，包括前述三家在內(nèi)的多家銀行均停止向客戶提供智能投顧服務(wù)，并延續(xù)至今。

　　今年5月出臺(tái)的《公告》明確，而分類評(píng)價(jià)結(jié)果靠前的基金銷售機(jī)構(gòu)，有機(jī)會(huì)在產(chǎn)品準(zhǔn)入、牌照申請(qǐng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面依法優(yōu)先考慮。那這是否意味著，未來(lái)考評(píng)分?jǐn)?shù)較高的銀行有可能重啟智能投顧業(yè)務(wù)，并以此為契機(jī)進(jìn)一步提升客戶體驗(yàn)？

　　財(cái)聯(lián)社記者了解到，業(yè)內(nèi)對(duì)此預(yù)期并不高。前述股份行財(cái)富管理負(fù)責(zé)人表示，“未來(lái)可能會(huì)對(duì)考核評(píng)價(jià)較優(yōu)的代銷機(jī)構(gòu)給予一定激勵(lì)，但智能投顧業(yè)務(wù)資格審批仍會(huì)比較謹(jǐn)慎。投顧業(yè)務(wù)和銀行經(jīng)營(yíng)分屬兩個(gè)監(jiān)管體系，相關(guān)政策需還要時(shí)間對(duì)齊?！?/p>

　　這一觀點(diǎn)得到業(yè)內(nèi)較一致認(rèn)同。前述熟悉銀行渠道代銷業(yè)務(wù)的人士也表示，短期來(lái)看，銀行基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)重新開(kāi)閘的可能性較小。

　　但盡管如此，在凈息差收窄的大背景下，各家銀行對(duì)于基金銷售的重視度還在增加，并將其視為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　最新季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，平安銀行2025年前三季度財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入為39.79億元，其中代理個(gè)人基金收入為16.22億元，同比增長(zhǎng)6.7%。同期，招商銀行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入206.7億元，同比增長(zhǎng)18.76%。而代理基金的收入同比增長(zhǎng)了38.76%。

　　在招商銀行2025年三季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上，招商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，三季度公募基金代銷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，主要得益于資本市場(chǎng)向好、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整，以及招行對(duì)代理基金代銷業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其是權(quán)益產(chǎn)品和含權(quán)產(chǎn)品的優(yōu)化。

　　在光大銀行舉行的三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，該行董事會(huì)秘書(shū)張旭陽(yáng)表示，6月以來(lái)，從光大銀行客戶資產(chǎn)配置行為上看，存款產(chǎn)品到期資金承接及新發(fā)生銷量有所下降，在理財(cái)、公募基金、保險(xiǎn)、三方存管以及黃金等品類的投資交易量和規(guī)模顯著提升。

　　為更好匹配投資者適當(dāng)性，商業(yè)銀行調(diào)整公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的節(jié)奏也越發(fā)頻繁。

　　11月25日，建設(shè)銀行稱，近期已上調(diào)87款代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，其中32只由“R2－中低風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整為“R3－中風(fēng)險(xiǎn)”，55只由“R3－中風(fēng)險(xiǎn)”調(diào)整為“R4－中高風(fēng)險(xiǎn)” 。這是建行近兩年來(lái)涉及代銷基金產(chǎn)品規(guī)模最大的一輪調(diào)整動(dòng)作。此外，農(nóng)業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)也發(fā)布了代銷公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)及動(dòng)態(tài)評(píng)估規(guī)則的公告。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：銀行建議客戶止盈基金，什么情況？基金銷售機(jī)構(gòu)分類評(píng)價(jià)已有初稿，投資者盈利等將重點(diǎn)考慮)

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