光伏板塊暴力反彈，陽光電源漲超5%，戶儲安全新標桿樹立！光伏龍頭ETF(516290)放量大漲超2%，光伏裝機容量探底復蘇，反內(nèi)卷怎么看？

　　11月25日，A股震蕩上行，截至14:15，同類費率最低檔的光伏龍頭ETF(516290)一度漲超3%，現(xiàn)仍漲超2%，成交額超5000萬元，已經(jīng)超過昨日全天。資金流入方面，光伏龍頭ETF(516290)近10個交易日內(nèi)，合計“吸金”1.04億元。

　　光伏龍頭ETF(516290)標的指數(shù)成分股漲跌不一，羅博特科漲超7%，陽光電源漲超5%，聚和材料漲超3%，特變電工、科士達等漲超2%，TCL科技、通威股份等微漲。

　　【光伏龍頭ETF(516290)標的指數(shù)前十大成分股】

　　截至13:38，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議

　　成分股消息層面，繼在大儲領域兩度完成真機燃燒測試后，陽光電源再次將極限測試延伸至戶儲領域。日前，其SBH系列戶儲系統(tǒng)成功通過UL Solutions的全球首個UL 9540B大規(guī)?；馃郎y試，標志其在熱失控管理和火勢蔓延控制方面達到行業(yè)領先水平，樹立了戶儲安全新標桿。

　　產(chǎn)業(yè)消息面上，11月24日，國家能源局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，全國累計發(fā)電裝機容量37.5億千瓦，同比增長17.3%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量11.4億千瓦，同比增長43.8%；風電裝機容量5.9億千瓦，同比增長21.4%。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月全國新增光伏裝機容量12.6GW，較9月的9.66GW環(huán)比增長30.4%。這一增長標志著光伏裝機延續(xù)了9月以來的回暖態(tài)勢，行業(yè)正在從今年8月創(chuàng)下的近三年低點中復蘇。

　　【光伏行業(yè)破內(nèi)卷：從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)質(zhì)變】

　　東莞證券指出，光伏行業(yè)破除內(nèi)卷拓新局，鳳凰涅槃繪新生。當前，光伏行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級的關鍵階段，供需結(jié)構(gòu)失衡與技術(shù)快速迭代相互交織，使部分企業(yè)陷入低價無序競爭的困境，多數(shù)光伏企業(yè)正處于極限經(jīng)營和普遍虧損的階段。光伏行業(yè)破解“內(nèi)卷式”惡性競爭的關鍵，在于從“價格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價值戰(zhàn)”，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)質(zhì)變。

　　截至2025年第三季度，光伏行業(yè)的資本支出正處于顯著收縮的通道中。在當前嚴峻的經(jīng)營壓力下，資本開支的銳減意味著未來新增產(chǎn)能將大幅減少，光伏企業(yè)主動放緩擴張步伐并對資本支出進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，標志著光伏行業(yè)的競爭核心正從規(guī)模擴張的比拼，轉(zhuǎn)向技術(shù)、品牌和盈利能力的競爭，實現(xiàn)從“量”到“質(zhì)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

　　光伏企業(yè)將重心放在能夠構(gòu)建長期競爭優(yōu)勢的領域，加大對BC電池、鈣鈦礦等前沿技術(shù)的布局力度，以科技創(chuàng)新為導向的逆周期投資有望通過技術(shù)代差擺脫同質(zhì)化競爭。在這輪深度調(diào)整中，現(xiàn)金流緊張、技術(shù)落后的中小企業(yè)將面臨更大的經(jīng)營壓力，而現(xiàn)金流充裕、資本開支審慎、積極構(gòu)建下一代技術(shù)壁壘的頭部企業(yè)則有望憑借韌性穿越周期，甚至通過逆周期投資進一步擴大優(yōu)勢，從而提升行業(yè)集中度。（來源于東莞證券20251124《電力設備及新能源行業(yè)2026年上半年投資策略：零碳紀元啟華章，曦源永續(xù)萬代春》）

　　【光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)何時將出清？】

　　中信建投預計光伏行業(yè)2026年走出新周期。而具體到各個環(huán)節(jié)，中信建投按照開工率將硅料、硅片、電池、組件的產(chǎn)能進行排序，按照開工率高低平均分為3類，觀察在行業(yè)終端需求增速在20%的場景下，各個環(huán)節(jié)的需求覆蓋當前開工率前2/3的產(chǎn)能對應的時間。得出的結(jié)論是：硅料、電池出清時間可能在2025年末-2026年，組件出清時間可能在2026年，硅片出清時間可能在2027年。（來源于中信建投20240901《周期底部開工率分化顯著，預計光伏行業(yè)2026年走出新周期》）

（文章來源：界面新聞）

(原標題：光伏板塊暴力反彈，陽光電源漲超5%，戶儲安全新標桿樹立！光伏龍頭ETF(516290)放量大漲超2%，光伏裝機容量探底復蘇，反內(nèi)卷怎么看？)

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