深化團(tuán)隊制與平臺化建設(shè) 以投研一體化引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展

　　● 鵬華基金管理有限公司

　　2025年5月，證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》），為中國公募基金行業(yè)指明了新發(fā)展階段的方向。其中，“強(qiáng)化核心投研能力建設(shè)”“支持基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式，做大做強(qiáng)投研團(tuán)隊”等要求，不僅體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對行業(yè)長期健康發(fā)展的深遠(yuǎn)考量，也為公募基金公司提升投資管理能力、更好地服務(wù)投資者提供了根本遵循。

　　鵬華基金深刻認(rèn)識到，高質(zhì)量發(fā)展不僅是一場行業(yè)變革，更是一次回歸資產(chǎn)管理本源的機(jī)遇。公司始終堅持以長期主義為核心理念，以投研一體化為實踐路徑，以平臺化、體系化建設(shè)為支撐，不斷夯實團(tuán)隊基礎(chǔ)、優(yōu)化資源配置，以實際行動響應(yīng)《行動方案》的號召。

　　以團(tuán)隊制為抓手筑牢投研人才根基

　　《行動方案》明確提出“支持基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式”，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊協(xié)作與梯隊建設(shè)的重要性。鵬華基金早在多年前就布局團(tuán)隊制改革，打破以往依賴明星基金經(jīng)理的單一模式，轉(zhuǎn)向以老帶新、多維協(xié)同的投研架構(gòu)，向“平臺化、專業(yè)化團(tuán)隊作戰(zhàn)”轉(zhuǎn)型。

　　公司通過多元化的專業(yè)人才培養(yǎng)機(jī)制，構(gòu)建了層次分明、傳承有序的人才培養(yǎng)體系。在這一體系下，資深基金經(jīng)理充分發(fā)揮經(jīng)驗傳承作用，促進(jìn)投資理念與實踐智慧的沉淀；年輕研究員則在實戰(zhàn)中快速成長，逐步形成風(fēng)格清晰、能力互補的投研團(tuán)隊。通過整合宏觀研判、行業(yè)研究、標(biāo)的篩選等多環(huán)節(jié)投研力量，讓不同領(lǐng)域優(yōu)勢形成互補合力，提升投研決策的穩(wěn)定性與抗風(fēng)險能力。目前，鵬華基金投研團(tuán)隊均已形成成熟的團(tuán)隊作戰(zhàn)機(jī)制，打造覆蓋宏觀、行業(yè)和公司研究的多維能力圈，為持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健回報奠定了堅實基礎(chǔ)。

　　自公司成立以來，鵬華基金始終注重投研人才的長期培養(yǎng)與風(fēng)格積淀，構(gòu)建了一套涵蓋“老、中、青”三代、風(fēng)格多元、梯隊完整的人才體系。目前，公司已涌現(xiàn)出多位業(yè)績優(yōu)異且經(jīng)歷多輪市場牛熊考驗的資深基金經(jīng)理，覆蓋價值、成長、均衡等多元投資風(fēng)格。

　　鵬華基金有多位“雙十”基金經(jīng)理（管理基金超過10年，年化回報超10%），這不僅是公司投研實力的體現(xiàn)，更是鵬華基金堅持長期主義、平臺化投研文化的最好例證。這些基金經(jīng)理注重安全邊際，尤其關(guān)注公司治理、商業(yè)模式與現(xiàn)金流質(zhì)量，持股周期長、換手率低。

　　另外，鵬華基金近年來在強(qiáng)化內(nèi)部培養(yǎng)機(jī)制的同時，也積極引入外部成熟人才，并通過組織為其深度賦能，發(fā)揮平臺與優(yōu)秀人才的乘數(shù)效應(yīng)。

　　市場似乎總是獎勵那些提前做好準(zhǔn)備的人，不管是“常青樹”，還是“新銳派”，基金經(jīng)理之所以能在鵬華基金持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)定回報，與公司“平臺、機(jī)制、人才”戰(zhàn)略密不可分。鵬華基金著力打造開放、共生的投研平臺，實現(xiàn)理念傳承與團(tuán)隊協(xié)同，鼓勵研究員和基金經(jīng)理保持獨立判斷、深耕能力圈，形成了一套兼收并蓄、多元風(fēng)格并存的基本面投資共同體。公司不僅對基金經(jīng)理進(jìn)行分組和分類管理以保持其風(fēng)格穩(wěn)定性，還通過長周期考核、跟投機(jī)制等，

　　使團(tuán)隊利益與客戶利益深度綁定，真正實現(xiàn)了“平臺賦能人才，人才反哺平臺”的良性循環(huán)。

　　打造投研一體化平臺

　　強(qiáng)化能力協(xié)同

　　投研一體化是鵬華基金踐行長期主義的關(guān)鍵路徑。公司著力打造“研究驅(qū)動投資、投資反哺研究”的閉環(huán)機(jī)制，通過平臺化運作消除內(nèi)部信息壁壘，實現(xiàn)研究成果向投資策略的高效轉(zhuǎn)化。

　　一直以來，鵬華基金致力于打造“基本面投資專家”的品牌形象?！盎久嫱顿Y”并非簡單的口號，而是深入到每位基金經(jīng)理的投資體系、選股視角、業(yè)績歸因中。鵬華基金并不依賴某一兩個基金經(jīng)理或者產(chǎn)品線，而是以公司團(tuán)隊作戰(zhàn)的方式，優(yōu)化基本面的投研流程，構(gòu)筑兼收并蓄的基本面投資共同體。

　　通過協(xié)作共進(jìn)、優(yōu)勢互補的投研平臺，基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理、研究員之間形成了更好的互動和分享，推動彼此持續(xù)成長，也幫助基金經(jīng)理在業(yè)績逆風(fēng)期，能夠坦然應(yīng)對市場，保持投資動作不變形，確保投資理念與風(fēng)格不漂移，也成為對投資者的最大保護(hù)。此外，對不同類型的基金經(jīng)理進(jìn)行分組和分類，也讓每一個基金經(jīng)理在保持風(fēng)格穩(wěn)定的同時，能夠更專注在其擅長的領(lǐng)域。

　　鵬華基金副總裁梁浩曾把基金經(jīng)理比作“烽火臺”，在他看來，每一個基金經(jīng)理都有自己擅長的領(lǐng)域。只要基金經(jīng)理看到了自己成為“烽火臺”的機(jī)會，就會召集其他基金經(jīng)理共同研究。

　　“授人以魚不如授人以漁”，鵬華基金通過共同研究的方式，幫助所有基金經(jīng)理提升其在這個領(lǐng)域的認(rèn)知，而非“烽火臺”上的基金經(jīng)理買什么，其他基金經(jīng)理就買什么。

　　基金業(yè)績是檢驗基金公司真實投研實力的試金石。憑借深厚的投研積淀和出色的整體實力，鵬華基金旗下主動權(quán)益投資業(yè)務(wù)在中長期業(yè)績表現(xiàn)尤為突出。根據(jù)銀河證券發(fā)布的中國公募基金長期業(yè)績排行榜，截至2025年9月30日，在過去一年、三年、五年、七年間，鵬華基金共有19只主動權(quán)益基金上榜，彰顯出穿越周期的強(qiáng)大投資能力。

　　打造固收“黃金戰(zhàn)隊”

　　守護(hù)超5600萬持有人信任

　　在權(quán)益投資體系不斷夯實平臺化、一體化運作機(jī)制的同時，鵬華基金旗下固定收益業(yè)務(wù)條線亦以同樣成熟的“團(tuán)隊作戰(zhàn)”模式，展現(xiàn)出卓越的資產(chǎn)管理與風(fēng)險控制能力，成為公司高質(zhì)量發(fā)展道路上的另一重要支柱。

　　鵬華固收自2003年成立旗下首只債券基金——鵬華普天債券以來，歷經(jīng)超過二十年的市場淬煉與管理積淀，已發(fā)展成為業(yè)內(nèi)極具影響力的標(biāo)桿團(tuán)隊。鵬華固收憑借“平臺化、一體化、專業(yè)化”的運作機(jī)制，構(gòu)建起架構(gòu)清晰、協(xié)作高效、風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐堆畜w系，鍛造了一支在業(yè)內(nèi)享有盛譽的“黃金戰(zhàn)隊”。目前管理固收類資產(chǎn)規(guī)模已突破萬億元，累計服務(wù)持有人數(shù)超過5600萬，以綜合實力守護(hù)廣大投資者的信任。

　　在體系架構(gòu)上，鵬華固收打造了“五投一研”的完整框架，覆蓋利率、信用、轉(zhuǎn)債、貨幣及衍生品等多類資產(chǎn)，通過深度協(xié)同與專業(yè)分工，實現(xiàn)研究驅(qū)動投資、策略多元、資源高效整合的平臺化效應(yīng)。團(tuán)隊自2008年起即設(shè)立專職信用研究團(tuán)隊，構(gòu)建起業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的信用風(fēng)險管理體系，通過系統(tǒng)與制度“雙支柱”嚴(yán)控風(fēng)險：一方面，引入恒生系統(tǒng)并自建信用產(chǎn)品庫，實現(xiàn)入庫前審核與交易環(huán)節(jié)的系統(tǒng)化管控；另一方面，建立嚴(yán)格的入庫、跟蹤評級及投后管理制度，確保所有信用債券經(jīng)過審慎評估。基于扎實的投研積淀與平臺協(xié)作，鵬華固收涌現(xiàn)出多只業(yè)績持續(xù)優(yōu)異的旗艦產(chǎn)品。優(yōu)秀的投資能力切實轉(zhuǎn)化為持有人的回報，2025年前三季度，鵬華固收為投資者實現(xiàn)利潤超過110億元。

　　面向未來，鵬華固收將繼續(xù)以“平臺化、一體化、多策略”為進(jìn)化方向，致力于打造開放、協(xié)同、專業(yè)的工業(yè)化投研平臺，不斷夯實團(tuán)隊專業(yè)能力、完善產(chǎn)品布局、強(qiáng)化風(fēng)控體系，在為持有人創(chuàng)造長期穩(wěn)健回報的同時，積極賦能資本市場改革，履行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與國民財富增長的雙重使命。

　　依托數(shù)智化賦能

　　構(gòu)建敏捷型決策支持體系

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，數(shù)字金融正成為推動金融創(chuàng)新、提升服務(wù)效率的新引擎。當(dāng)前，新興技術(shù)應(yīng)用場景不斷拓展，云計算、大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)手段已逐步從后臺應(yīng)用走向前端業(yè)務(wù)，滲透至投研、營銷、風(fēng)控、運營的各個環(huán)節(jié)。

　　在《行動方案》倡導(dǎo)“加大對人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的研究應(yīng)用”的背景下，鵬華基金順應(yīng)公募行業(yè)投資研究逐步從傳統(tǒng)經(jīng)驗驅(qū)動向數(shù)據(jù)驅(qū)動、模型驅(qū)動轉(zhuǎn)變的趨勢，把數(shù)字化轉(zhuǎn)型納入公司發(fā)展戰(zhàn)略，從團(tuán)隊建設(shè)、系統(tǒng)開發(fā)、科技賦能等層面加大資源投入，強(qiáng)化投資研究雙向賦能，加大對人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的研究應(yīng)用，通過“系統(tǒng)+流程+數(shù)據(jù)”三位一體的方式，將系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)流程緊密結(jié)合，基于“平臺一體、管控一體、聯(lián)動一體”的先進(jìn)理念，組合多種技術(shù)手段和管理工具，推動AI賦能投資研究、客戶服務(wù)、基金運營等業(yè)務(wù)鏈條，通過科技賦能提質(zhì)增效。

　　科技日新月異的背景下，鵬華基金始終保持對前沿AI技術(shù)的關(guān)注與探索，積極尋找技術(shù)與業(yè)務(wù)融合的有效路徑，推動技術(shù)創(chuàng)新成為業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支撐。

　　以DeepSeek為代表的AI大模型崛起后，鵬華基金充分發(fā)揮AI大模型在金融行業(yè)效率提升、價值創(chuàng)造、深度決策等方面的重要作用，持續(xù)推動大模型、人工智能的規(guī)?；瘧?yīng)用。公司在中臺管理上運用人工智能，整合“商用+開源”大模型矩陣，開發(fā)AI插件庫支持各業(yè)務(wù)場景，充分釋放大模型在資管各個業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用價值，輔助研究、投資、交易、風(fēng)控、運營等場景的開發(fā)，著力提升業(yè)務(wù)與管理的數(shù)字化、自動化、智能化水平，進(jìn)一步優(yōu)化投研決策和運營管理效率，創(chuàng)新客戶服務(wù)模式，為投資者帶來更加智能、便捷、個性化的投資體驗。

　　積極服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)

　　滿足居民多元資產(chǎn)配置需求

　　鵬華基金深刻把握公募基金在服務(wù)國家戰(zhàn)略、引導(dǎo)資源配置、推動科技創(chuàng)新中的重要角色，堅持將做好金融“五篇大文章”納入經(jīng)營發(fā)展長期戰(zhàn)略，通過不斷強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)研究能力、拓寬資產(chǎn)配置視野，加速產(chǎn)品多元化布局，引導(dǎo)資金投向更具成長性和社會價值的資產(chǎn)。

　　國家戰(zhàn)略，置身事內(nèi)。近年來，鵬華基金持續(xù)深耕指數(shù)投資，產(chǎn)品布局緊密跟蹤國家戰(zhàn)略部署，構(gòu)建一套系統(tǒng)的“戰(zhàn)略配置型指數(shù)解決方案”，實現(xiàn)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)、資本有效連接，將國家安全、科技創(chuàng)新、“雙碳”轉(zhuǎn)型、文化自信等國家命題轉(zhuǎn)化為可投資、可配置的金融產(chǎn)品。

　　在國家和監(jiān)管層大力推動科創(chuàng)板建設(shè)的戰(zhàn)略部署下，鵬華基金積極響應(yīng)號召，發(fā)揮自身專業(yè)投研優(yōu)勢，服務(wù)科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展，除科創(chuàng)綜指ETF外，先后布局科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200、科創(chuàng)新能源、科創(chuàng)生物醫(yī)藥、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)半導(dǎo)體、科創(chuàng)AI等權(quán)益ETF產(chǎn)品。同時，為滿足投資者（尤其是機(jī)構(gòu)投資者）低波動配置科創(chuàng)資產(chǎn)的需求，鵬華基金全市場首批布局科創(chuàng)債ETF，持續(xù)打造科創(chuàng)中國·燈塔基金系列，為投資者提供科創(chuàng)股債指數(shù)投資系統(tǒng)解決方案，不斷向科創(chuàng)股債ETF大廠進(jìn)階。

　　資管機(jī)構(gòu)一端助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一端緊密連接居民財富管理。

　　針對居民日益多元化的財富管理需求，鵬華基金以“適配市場變化、滿足多元需求”為導(dǎo)向，著力構(gòu)建覆蓋各類收益特征與波動屬性的多元策略產(chǎn)品矩陣，致力于為不同類型投資者提供個性化的資產(chǎn)配置解決方案。公司旗下產(chǎn)品覆蓋主動權(quán)益、權(quán)益指數(shù)、REITs、固定收益、FOF/MOM、海外投資等領(lǐng)域，通過構(gòu)建全品類、多策略、多區(qū)域、風(fēng)格多樣化的產(chǎn)品體系，實現(xiàn)對多元需求的廣泛適配，為客戶提供更豐富、更多元的投資策略與工具。

　　《行動方案》的發(fā)布，為行業(yè)邁向更加規(guī)范、透明、高效的發(fā)展新階段提供了重要機(jī)遇。鵬華基金將以《行動方案》為指引，持續(xù)聚焦“團(tuán)隊制、一體化、平臺型”的投研能力建設(shè)，不斷夯實人才基礎(chǔ)、優(yōu)化決策機(jī)制、強(qiáng)化科技賦能，持續(xù)支持國家戰(zhàn)略、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，以投資者為本，不斷滿足日益多元的居民財富管理需求。

　　未來，鵬華基金將以長期主義的信念、以投研一體化的實踐，持續(xù)打造追求卓越、勤奮專注、風(fēng)格穩(wěn)定、策略多元、緊密協(xié)作的投研團(tuán)隊，不斷提升專業(yè)化、工業(yè)化、數(shù)智化的投研能力，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民財富增長的道路上，書寫公募基金高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：深化團(tuán)隊制與平臺化建設(shè) 以投研一體化引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展)

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