超萬(wàn)億“北水”洶涌入港！華寶港股指數(shù)投資的“N”種精品之選

　　今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)保持著高速發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　截至2025年11月12日，國(guó)內(nèi)ETF總規(guī)模已超過(guò)5.8萬(wàn)億元，較2024年末增長(zhǎng)超過(guò)2萬(wàn)億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深證券交易所）

　　其中，股票型ETF規(guī)模在2025年前三季度增長(zhǎng)近三成，達(dá)到3.71萬(wàn)億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深證券交易所）

　　華寶基金在這一品類上表現(xiàn)突出，截至2025年10月31日，公司旗下權(quán)益類ETF資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1314.94億元，再攀歷史新高，這一規(guī)模較2024年末增長(zhǎng)60.80%。（數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深證券交易所）

　　尤其是華寶基金今年發(fā)力布局港股ETF戰(zhàn)隊(duì)，顯示出一定創(chuàng)新能力，產(chǎn)品線頗具特色——

　　諸多港股ETF支持T+0交易，投資效率更高；行業(yè)主題豐富，ETF貨架結(jié)構(gòu)完整；而且注重稀缺性布局，擁有不少“全市場(chǎng)首只”或是獨(dú)門(mén)細(xì)分賽道的產(chǎn)品。

　　例如，新近上市的港股信息技術(shù)ETF（159131），聚焦于港股芯片產(chǎn)業(yè)鏈，就是全市場(chǎng)首只跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)（簡(jiǎn)稱“港股通信息C”）的ETF；

　　該指數(shù)近幾年的漲幅，顯著超越同期港股其他主流科技類指數(shù)。

　　時(shí)間區(qū)間為2022.12.30-2025.10.31；港股通信息C指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅分別為：2020年，45.54%；2021年，-9.54%；2022年，-34.47%；2023年，-0.25%；2024年，21.58%。指數(shù)過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。

　　港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）是全市場(chǎng)首只跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥精選指數(shù)的產(chǎn)品；

　　港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）則是一只重倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的產(chǎn)品，規(guī)模也超過(guò)百億元級(jí)別，交投活躍，今年以來(lái)日均成交額超6億元，且支持日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性優(yōu)異。

　　還有一些主題概念獨(dú)樹(shù)一幟的產(chǎn)品，如把港股科技和紅利一把抓的香港大盤(pán)30ETF（520560）；兼具高股息和低波動(dòng)雙重優(yōu)勢(shì)的港股通紅利ETF（159220）；專注于港股中資成長(zhǎng)龍頭的香港中小LOF（501021）；緊跟新消費(fèi)浪潮的華寶中證滬港深新消費(fèi)指數(shù)基金（A類：017434，C類：017435）；

　　以及正在發(fā)行中的港股汽車50ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：520783），重倉(cāng)港股稀缺龍頭車企。

　　整體來(lái)看，華寶基金近年來(lái)在指數(shù)領(lǐng)域尤其是ETF品類上，無(wú)論是產(chǎn)品線布局、規(guī)模增長(zhǎng)，還是帶給投資者的回報(bào)都有著吸引人的亮點(diǎn)。

　　據(jù)基金定期報(bào)告統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，華寶基金旗下所有ETF（含貨幣型）利潤(rùn)合計(jì)168.95億元，其中股票ETF利潤(rùn)合計(jì)高達(dá)162.61億元，也顯示出公司在布局ETF產(chǎn)品線上的前瞻眼光。

　　圖：華寶基金旗下部分港股主題指數(shù)基金

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告、時(shí)間截至2025.11.17

　　1、布局科技產(chǎn)業(yè)鏈，

　　覆蓋芯片算力、大模型、應(yīng)用等環(huán)節(jié)

　　截至2025年11月17日，華寶基金旗下共有指數(shù)型基金85只，包含41只ETF，涵蓋多個(gè)行業(yè)主題。

　　在AI產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展如火如荼的當(dāng)下，華寶基金持續(xù)圍繞高科技戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向布局，構(gòu)建了覆蓋算力、大模型、應(yīng)用三大環(huán)節(jié)的AI產(chǎn)業(yè)鏈ETF矩陣。

　　比如聚焦海外算力產(chǎn)業(yè)鏈主題的有創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF，覆蓋國(guó)產(chǎn)算力主題的有科創(chuàng)人工智能ETF、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)ETF、智能制造ETF、信創(chuàng)ETF基金等；

　　特別是新近上市的港股信息技術(shù)ETF（159131），精準(zhǔn)卡位港股芯片產(chǎn)業(yè)鏈，是全市場(chǎng)首只跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)（簡(jiǎn)稱“港股通信息C”）的ETF；

　　其標(biāo)的指數(shù)成份股包含中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體等42只港股硬科技公司，成份股基本是70%硬件+30%軟件構(gòu)成；

　　該指數(shù)不含騰訊、美團(tuán)等大市值互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，銳度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

　　截至2025年10月31日，該指數(shù)的第一大權(quán)重股為中芯國(guó)際，權(quán)重高達(dá)20%，前五大權(quán)重股合計(jì)占比50%，前十大權(quán)重股合計(jì)占比高達(dá)71%；

　　這一高集中度，相對(duì)契合科技產(chǎn)業(yè)龍頭效應(yīng)的客觀規(guī)律，有助于捕捉龍頭公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)遇。

　　不過(guò)，根據(jù)該指數(shù)的編制規(guī)則，單個(gè)成份股權(quán)重上限為15%，伴隨個(gè)股市值波動(dòng)權(quán)重占比會(huì)突破上限，該指數(shù)樣本每半年調(diào)整一次，屆時(shí)單個(gè)成份股權(quán)重上限一般會(huì)平衡至15%。

　　此外，在大模型主題端，有著港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）；覆蓋AI應(yīng)用的有電子ETF（515260）、金融科技ETF（159851）、通用航空ETF華寶（159231）等產(chǎn)品。

　　除了現(xiàn)有的這些產(chǎn)品外，在AI應(yīng)用端，華寶基金還布局了港股汽車50ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：520783），該ETF目前尚在發(fā)行中，重倉(cāng)配置港股稀缺龍頭車企，跟蹤中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)。

　　該指數(shù)成份股中包含小鵬汽車-W、比亞迪股份、吉利汽車、理想汽車-W等行業(yè)領(lǐng)先的新勢(shì)力車企，豐富了AI在汽車產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景投資工具。

　　港股信息技術(shù)ETF和港股汽車50ETF的發(fā)行，進(jìn)一步補(bǔ)全了華寶AI科技產(chǎn)業(yè)鏈ETF的矩陣隊(duì)伍。

　　圖：中證港股通汽車產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)前十大權(quán)重股

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司；股價(jià)漲跌時(shí)間區(qū)間：2025.1.1-2025.11.17

　　2、紅利產(chǎn)品體系成型，

　　高股息ETF家族已具規(guī)模

　　在積極布局成長(zhǎng)板塊、稀缺賽道的同時(shí)，華寶基金也著力構(gòu)建了紅利策略產(chǎn)品線，尤其是今年成立的港股通紅利ETF（159220）受到市場(chǎng)追捧，資金持續(xù)凈流入。

　　目前，華寶旗下已形成頗具規(guī)模的“高股息ETF家族”，橫跨A股、港股等市場(chǎng)，產(chǎn)品類型豐富。

　　既有A股規(guī)模最大的銀行指數(shù)ETF——銀行ETF（512800），也包括港股通紅利ETF（159220）、800紅利低波ETF（159355）、標(biāo)普紅利ETF（562060）、300現(xiàn)金流ETF（562080）、A500紅利低波ETF（159296）等一系列產(chǎn)品。

　　以港股通紅利ETF（159220）為例，自2025年4月29日該基金成立以來(lái)截至2025.11.12，其跟蹤的標(biāo)普港股通低波紅利指數(shù)在短短半年多時(shí)間里，區(qū)間漲幅達(dá)到24.12%，跑贏同期的滬深300指數(shù)，這一業(yè)績(jī)對(duì)于以“穩(wěn)健收益”著稱的紅利基金來(lái)說(shuō)實(shí)屬亮眼，展現(xiàn)出其在波動(dòng)市場(chǎng)中良好的防御性與增長(zhǎng)潛力。

　　港股通紅利ETF（159220）基金經(jīng)理胡一江日前指出，這背后一個(gè)原因在于保險(xiǎn)資金對(duì)港股紅利板塊的青睞，他認(rèn)為這一過(guò)程仍未結(jié)束。

　　港股通紅利ETF（159220）的核心標(biāo)簽是“港股+低波+流動(dòng)性沖擊小”。

　　“與A股不同的是，單一的紅利策略在港股并不持續(xù)有效，而疊加全球市場(chǎng)有效的低波策略，能夠進(jìn)一步提升港股紅利策略的可靠性。”胡一江表示，“同類競(jìng)品中，疊加低波因子的產(chǎn)品并不多，而華寶基金的產(chǎn)品在這方面具備差異化優(yōu)勢(shì)?！?/p>

　　同時(shí)，胡一江指出，隨著港股紅利類產(chǎn)品規(guī)模快速擴(kuò)張，其底層個(gè)股的流動(dòng)性與ETF之間可能出現(xiàn)錯(cuò)配的情況，需要通過(guò)流動(dòng)性控制，來(lái)保證ETF的交易避免流動(dòng)性沖擊。

　　標(biāo)普公司在最新的編制方案中，加入了流動(dòng)性控制約束，使產(chǎn)品調(diào)倉(cāng)更靈活、沖擊更小，而其他指數(shù)公司的產(chǎn)品在調(diào)倉(cāng)時(shí)仍存在明顯的個(gè)股流動(dòng)性沖擊。

　　一個(gè)例證就是，自今年7月調(diào)倉(cāng)以來(lái)，港股通紅利ETF（159220）相較部分同標(biāo)的指數(shù)ETF的超額收益達(dá)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　除港股通紅利ETF（159220）外，華寶基金在港股紅利方向還布局了如“科技+紅利”一手抓的香港大盤(pán)30ETF（520560）；

　　以及聚焦具備紅利特性的A+H價(jià)值股的價(jià)值基金LOF（501310）等。

　　這些產(chǎn)品各有側(cè)重，共同構(gòu)建了一個(gè)層次分明、工具齊全的紅利策略產(chǎn)品池。

　　3、支持T+0，投資效率更高

　　港股資金不斷流入，北水已超1.26萬(wàn)億

　　除了在港股一些稀缺賽道卡位布局外，華寶基金的港股系列ETF還有一個(gè)明顯的亮點(diǎn)，

　　那就是交易機(jī)制靈活，基本都支持T+0交易。

　　包含港股信息技術(shù)ETF（159131）、港股汽車50ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：520783）、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）、港股通創(chuàng)新藥ETF（520880）、香港大盤(pán)30ETF（520560）以及港股通紅利ETF（159220）等在內(nèi)的多只ETF均支持T+0交易，流動(dòng)性強(qiáng)，投資效率高，尤其在跨境和行業(yè)主題類產(chǎn)品中優(yōu)勢(shì)明顯；

　　而作為港股產(chǎn)品的基礎(chǔ)市場(chǎng)，香港股市今年以來(lái)的表現(xiàn)整體優(yōu)于A股，恒生指數(shù)漲幅排在全球第三。

　　不過(guò)，在持續(xù)上漲后，近期市場(chǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)震蕩調(diào)整；

　　對(duì)此，興業(yè)證券全球首席策略師張憶東日前指出，本輪港股將走出超級(jí)長(zhǎng)牛。中長(zhǎng)期看，科技仍是市場(chǎng)主線，而美元走弱與美聯(lián)儲(chǔ)降息趨勢(shì)有望延續(xù)，從而改善港股流動(dòng)性環(huán)境，提振人民幣資產(chǎn)吸引力。

　　事實(shí)上，今年前10個(gè)月，港交所IPO融資總額已達(dá)2155億港元，位居全球第一，國(guó)內(nèi)科創(chuàng)公司成為港股融資的主力。

　　同時(shí)，近期來(lái)自歐美、中東和新興市場(chǎng)的國(guó)際長(zhǎng)線資金積極參與港股科創(chuàng)企業(yè)的新股發(fā)行，反映出國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)科技創(chuàng)新的高度關(guān)注與信心。

　　外資回流背后，更是全球資產(chǎn)配置邏輯正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。

　　截至2025年10月31日，今年以來(lái)南向資金凈買(mǎi)入港股累計(jì)已超1.26萬(wàn)億港元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年全年水平，亦彰顯國(guó)內(nèi)資金配置港股的需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　未來(lái)，港股有望持續(xù)迎來(lái)更多中國(guó)優(yōu)質(zhì)硬科技公司上市，利用各類港股ETF投資，能更有效把握港股行情Beta收益。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：超萬(wàn)億“北水”洶涌入港！華寶港股指數(shù)投資的“N”種精品之選)

(責(zé)任編輯：10)