今年來公募新發(fā)大舉沖高 哪類產(chǎn)品破局？

　　財聯(lián)社11月12日訊（記者封其娟）據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月11日，在剔除轉(zhuǎn)型基金、后分級基金，并僅統(tǒng)計主代碼基金的口徑下，今年以來共計1322只新基金成立，已超過2023年、2024年全年新基金成立的數(shù)量。數(shù)據(jù)顯示，這兩年分別有1260只、1111只新基金成立。

　　較過去兩年，今年來權(quán)益基金新發(fā)數(shù)量占比由超五成提升至超七成、新發(fā)總份額實現(xiàn)近70%-80%的增長。值得注意的是，單只權(quán)益基金的平均募集規(guī)模仍低于固收基金，背后的發(fā)行邏輯已從依賴明星基金經(jīng)理的“爆款”大單品轉(zhuǎn)向構(gòu)建工具化的“產(chǎn)品貨架”，以行業(yè)主題ETF為代表的大量細(xì)分賽道產(chǎn)品分散了資金流向，形成“小而多”的產(chǎn)品矩陣。

　　在被動工具主導(dǎo)下，發(fā)起式基金成為主動權(quán)益突圍的關(guān)鍵。今年來新成立的297只發(fā)起式基金中，權(quán)益類占比超八成。

　　經(jīng)統(tǒng)計，權(quán)益新發(fā)市場仍由頭部公募領(lǐng)跑，前六家公募合計貢獻(xiàn)權(quán)益新發(fā)總量的1/4。權(quán)益ETF作為核心戰(zhàn)場也是高度集中，富國基金、華夏基金、易方達(dá)占據(jù)近1/4的發(fā)行量。與此同時，永贏基金、華寶基金等公募憑借細(xì)分賽道的布局在新發(fā)市場脫穎而出。

　　值得一提的是，貨幣基金自2020年起暫停新發(fā)，2025年迎來久違的發(fā)行重啟，5家公募共計成立6只貨幣基金，填補了低風(fēng)險產(chǎn)品的供給空白。

　　權(quán)益新發(fā)占比躍升至七成，份額同比增近八成

　　以Choice一級分類，今年新成立的1322只基金中，權(quán)益基金、固收基金分別有946只、278只，各自占比71.56%、21.04%；同期新成立的FOF、REITs、QDII基金分別有62只、18只、18只。

　　2024年全年共計1111只新基金成立，其中權(quán)益基金、固收基金分別有682只、334只，各自占比61.39%、30.1%；2023年共計1260只新基金成立，其中權(quán)益基金、固收基金分別有702只、375只，各自占比55.71%、29.8%。

　　對比來看，今年以來的新發(fā)權(quán)益基金不僅數(shù)量占比由超五成躍升至超七成，發(fā)行份額也較這兩年增長顯著。

　　年初至今，1322只新基金的發(fā)行總份額（合并份額）為9653.26億份，其中權(quán)益基金、固收基金的發(fā)行份額分別為4883.71億份、3998.75億份，各自占比分別為50.59%、41.42%。

　　2024年成立的1111只新基金發(fā)行總份額為1.14萬億份，其中權(quán)益基金、固收基金的發(fā)行份額分別為2746.21億份、8306.79億份，各自占比分別為 24.14%、72.99%；2023年成立的1260只新基金發(fā)行總份額為1.15萬億份，其中權(quán)益基金、固收基金的發(fā)行份額分別為2926.02億份、8192.5億份，各自占比分別為 25.46%、71.28%。

　　較之2023年、2024年，今年以來權(quán)益基金份額分別增加1957.69億份、2137.5億份，增幅分別為66.91%、77.83%，權(quán)益份額占比分別增加25.13%、26.45%。

　　盡管權(quán)益基金新發(fā)數(shù)量和總份額實現(xiàn)大幅增長，但今年以來權(quán)益基金的平均募集規(guī)模為5.16億份，明顯低于單只固收基金14.38億份的平均募集規(guī)模。

　　告別“爆款”大單品，權(quán)益如何主導(dǎo)新發(fā)市場？

　　權(quán)益基金新發(fā)數(shù)量與單只產(chǎn)品募集規(guī)模的背離，或是新業(yè)態(tài)下的自然結(jié)果。過去，權(quán)益資產(chǎn)規(guī)模依賴明星基金經(jīng)理旗下“爆款”單品，如今則由大量工具化、細(xì)分化的指數(shù)產(chǎn)品驅(qū)動。這類產(chǎn)品小而多，核心是為投資者提供廣泛覆蓋的工具箱?？梢?，權(quán)益新發(fā)市場已從“大單品”時代進(jìn)入“工具化”時代。

　　以Choice三級分類，今年以來，新成立的946只權(quán)益基金中，被動指數(shù)基金占比超五成。這一階段，被動指數(shù)基金、偏股混合基金、增強指數(shù)基金新基數(shù)量位居前三，分別有521只、230只、146只，各自占比分別為55.1%、24.3%、15.4%，三者共同構(gòu)成了今年來權(quán)益基金新發(fā)的核心格局。

　　2024年成立的682只權(quán)益產(chǎn)品中，被動指數(shù)基金、偏股混合基金、增強指數(shù)型基金數(shù)量排名前三，分別成立了358只、230只、42只，各自占比分別為52.5%、33.7%、6.2%；2023年成立的702只權(quán)益產(chǎn)品中，偏股混合基金、被動指數(shù)基金、偏債混合型基金數(shù)量排名前三，分別成立了294只、249只、63只，各自占比分別為41.5%、35.5%、9%。

　　對比發(fā)現(xiàn)，被動指數(shù)基金從曾經(jīng)的次席躍升至絕對主導(dǎo)，增強指數(shù)基金崛起，偏股混合基金則逐步退居次位。

　　上述946只的權(quán)益新基中，ETF類產(chǎn)品有439只，占比超46%。經(jīng)粗略統(tǒng)計，其中超六成聚焦細(xì)分投資領(lǐng)域，主要涵蓋行業(yè)指數(shù)ETF、風(fēng)格指數(shù)ETF和策略主題ETF三大類別。且行業(yè)主題基金的新發(fā)呈現(xiàn)明顯的熱點導(dǎo)向特征。其中，生物醫(yī)藥、人工智能、半導(dǎo)體、航天航空、科技等與前沿產(chǎn)業(yè)、硬科技相關(guān)的主題ETF新發(fā)數(shù)量位居前列。

　　實際上，工具化、細(xì)分化趨勢也延伸至固收產(chǎn)品線。債券ETF的創(chuàng)新從傳統(tǒng)利率債逐步拓展至信用債、主題債等多元領(lǐng)域。

　　在被動工具主導(dǎo)的背景下，主動管理產(chǎn)品如何突圍？發(fā)起式基金成為關(guān)鍵答案。在基金公司真金白銀的投入下，主動權(quán)益的發(fā)行邏輯從依賴過往業(yè)績轉(zhuǎn)向共擔(dān)未來風(fēng)險，通過發(fā)起式基金重建信任。

　　今年以來，新成立的1322只基金中，發(fā)起式產(chǎn)品有297只。這297只產(chǎn)品中，權(quán)益基金就有247只，占比超八成。

　　另外，年內(nèi)一日售罄的基金共計92只，其中權(quán)益基金、債券基金、REITs、QDII、FOF分別有39只、26只、15只、7只、5只，其中權(quán)益類“日光基”占比超四成。

　　這92只“日光基”中，發(fā)起式產(chǎn)品有36只。若進(jìn)一步聚焦主動權(quán)益類“日光基”，24只主動權(quán)益“日光基”中，發(fā)起式基金占比為75%，共計18只。

　　頭部公募仍領(lǐng)跑新發(fā)，永贏以細(xì)分賽道突圍

　　今年來新成立的1322只產(chǎn)品出自131家公募，華夏基金、富國基金、易方達(dá)、匯添富、鵬華基金新發(fā)數(shù)量居前五，分別成立69只、54只、48只、46只、41只產(chǎn)品。另外，排在第六名的永贏基金，年內(nèi)新成立基金40只，其余公募同期成立產(chǎn)品均低于40只。

　　截至今年三季度末，上述6家公募中，僅永贏基金資管規(guī)模暫未躋身行業(yè)前十，位列第22名。除了永贏基金，資管規(guī)模暫未列入前二十的萬家基金、中歐基金、平安基金、華寶基金，新發(fā)表現(xiàn)同樣活躍。

　　近一年來，永贏基金布局了衛(wèi)星通信、醫(yī)療、通用航空、央企紅利等細(xì)分主題產(chǎn)品，華寶基金布局了創(chuàng)新藥、農(nóng)牧漁、人工智能等細(xì)分賽道。

　　年初至今新成立的946只權(quán)益基金分散于119家公募，新發(fā)數(shù)量位居前六的公募，但供給集中度較高。分別是華夏基金、富國基金、易方達(dá)、匯添富、鵬華基金、永贏基金分別成立49只、45只、39只、37只、34只、33只權(quán)益類產(chǎn)品，合計新發(fā)237只產(chǎn)品，已占權(quán)益基金新發(fā)總量的1/4。

　　前面提及的439只權(quán)益ETF類產(chǎn)品，來自46家公募，其中富國基金、華夏基金、易方達(dá)分別成立了36只、34只、30只產(chǎn)品，其余公募成立數(shù)量均不足30只。

　　年內(nèi)295只新發(fā)固收基金來自104家公募，供給格局相對均衡，但頭部機構(gòu)仍在關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢。華夏基金、華富基金、國泰海通資管成立數(shù)量排名前三，分別有12只、10只、9只。

　　過去兩年，均無貨幣基金成立，今年來已有5家公募共計成立6只貨幣基金，其中2只來自華夏基金，銀華基金、信達(dá)澳亞、中信建投基金、湘財基金年內(nèi)各成立1只貨幣基金。

　　上述278只固收基金中，債券ETF共計32只并來自25家公募，其中博時基金、大成基金、廣發(fā)基金、華夏基金、南方基金、天弘基金、易方達(dá)均成立2只債券ETF，其余公募均各自成立1只債券ETF。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：今年來公募新發(fā)大舉沖高，哪類產(chǎn)品破局？)

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