創(chuàng)價值·塑生態(tài)·啟新程——上海公募基金高質(zhì)量發(fā)展在行動 | 厚植“選股專家”投研底蘊(yùn) 書寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章

　　2025年5月，中國證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，引導(dǎo)公募基金堅持以投資者為本的發(fā)展理念，強(qiáng)化核心投研能力建設(shè)，并明確提出要“大力提升公募基金權(quán)益投資規(guī)模與占比，促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮”，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展繪制了清晰藍(lán)圖。

　　作為以主動權(quán)益能力著稱的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，匯添富基金始終注重對主動選股能力的長期錘煉，鑄就了獨(dú)特的“選股專家”口碑。近年來，匯添富推行了一系列改革舉措，與《行動方案》的指導(dǎo)方向高度契合，這進(jìn)一步堅定了公司的戰(zhàn)略定力和發(fā)展信心；同時，今年正值匯添富成立20周年，《行動方案》的出臺更為公司優(yōu)化改革措施、提升投研與服務(wù)水平，開啟高質(zhì)量發(fā)展新篇章，提供了明確指引。

　　得益于持續(xù)對投資理念的貫徹和對投研體系的升級，過去一年，匯添富基金在主動權(quán)益領(lǐng)域，有5只基金實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍，最高漲幅超過200%，有20只基金漲幅超過70%，43只基金漲幅超過50%，進(jìn)一步提升了在主動選股領(lǐng)域的核心競爭優(yōu)勢。

　　站在全新的發(fā)展起點(diǎn)，匯添富基金將深刻把握政策導(dǎo)向，堅持以投資者利益為中心，持續(xù)完善投研體系、加強(qiáng)團(tuán)隊建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品布局，堅定不移地發(fā)展主動權(quán)益投資，在高質(zhì)量發(fā)展道路上穩(wěn)步前行，彰顯專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的使命與擔(dān)當(dāng)。

精進(jìn)投研夯實(shí)發(fā)展根基

　　《行動方案》提出，強(qiáng)化核心投研能力建設(shè)，建立基金公司投研能力評價指標(biāo)體系，引導(dǎo)基金公司持續(xù)強(qiáng)化人力、系統(tǒng)等資源投入，加快“平臺式、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，支持基金經(jīng)理團(tuán)隊制管理模式，做大做強(qiáng)投研團(tuán)隊。

　　在業(yè)內(nèi)，匯添富率先構(gòu)建了獨(dú)樹一幟的垂直一體化投研體系，依托橫跨境內(nèi)外的產(chǎn)品布點(diǎn)，構(gòu)建了相應(yīng)的行業(yè)團(tuán)隊，并堅持定期去海外產(chǎn)業(yè)一線調(diào)研，以實(shí)業(yè)投資的視角，開展深入研究和前瞻布局，構(gòu)筑了堅實(shí)的投研底蘊(yùn)。

　　這種獨(dú)特的投研組織模式，強(qiáng)調(diào)依靠平臺的力量而非個人，從橫向來看，研究團(tuán)隊統(tǒng)一管理；從縱向來看，形成多個優(yōu)勢行業(yè)、不同投資風(fēng)格的投研小組，整個投研團(tuán)隊充分分享、高效協(xié)同。把一些長期持續(xù)增長的行業(yè)，做成主動權(quán)益特色，形成較為明顯的競爭壁壘，促進(jìn)投研正向循環(huán)。

　　近年來，面對市場的波動與挑戰(zhàn)，匯添富一方面堅持貫徹主動權(quán)益投資理念，另一方面持續(xù)優(yōu)化升級投研體系建設(shè)，促進(jìn)權(quán)益類基金高質(zhì)量發(fā)展。

　　一是堅持一以貫之的投資理念。體系建設(shè)，理念為先。歷經(jīng)市場風(fēng)云變幻，匯添富基金始終堅持“以深入的企業(yè)基本面分析為立足點(diǎn)，挑選高質(zhì)量證券，把握市場脈絡(luò)，做中長期投資布局，以獲得持續(xù)穩(wěn)定增長的較高的長期投資收益”的投資理念，成為公司投研體系高質(zhì)量建設(shè)的深厚底蘊(yùn)來源。

　　二是持續(xù)加強(qiáng)團(tuán)隊建設(shè)。過去幾年市場持續(xù)震蕩，匯添富始終堅持在自主培養(yǎng)人才的同時，逆勢引入風(fēng)格穩(wěn)定、長期業(yè)績優(yōu)秀的投資經(jīng)理，持續(xù)構(gòu)建多元化投資團(tuán)隊；同時，持續(xù)營造簡單專注、積極向上、樂于分享的公司文化，持續(xù)提升團(tuán)隊穩(wěn)定性和投研轉(zhuǎn)換效能，打造“行業(yè)最硬的腦袋”。

　　三是全面推進(jìn)投資規(guī)則化管理。著重強(qiáng)化業(yè)績基準(zhǔn)的約束作用，追求投資風(fēng)格的穩(wěn)定性和業(yè)績的可持續(xù)性；強(qiáng)調(diào)構(gòu)建組合的規(guī)則化，相對基準(zhǔn)的因子暴露科學(xué)合理、可解釋說明。為了保證實(shí)施，在投研體系內(nèi)部成立數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊，內(nèi)嵌在投資管理全過程中，對投資經(jīng)理畫像、組合的業(yè)績歸因、風(fēng)險分析、業(yè)績檢視、投資行為糾偏、風(fēng)險試算和重大投資決議督導(dǎo)等方面全方位賦能投資管理。

　　四是強(qiáng)調(diào)“客戶需求-產(chǎn)品定位-投資人員-投資策略”的一致性。公司基于長期、動態(tài)的跟蹤研究，將基金經(jīng)理的能力圈和產(chǎn)品定位、目標(biāo)有效匹配，讓投資經(jīng)理的投資優(yōu)勢、風(fēng)格特征與客戶需求有效匹配，強(qiáng)調(diào)“客戶需求-產(chǎn)品定位-投資人員-投資策略”的四位一體。

　　五是打造以人為核心的多策略投資體系。在傳統(tǒng)模式下，底層資產(chǎn)由單一產(chǎn)品構(gòu)成，基金公司通過在不同策略領(lǐng)域布局多元化產(chǎn)品，形成風(fēng)格明確、特征穩(wěn)定的底層資產(chǎn)組合。在現(xiàn)行模式下，匯添富將每位基金經(jīng)理作為重要底層資產(chǎn)，圍繞核心基金經(jīng)理組建風(fēng)格明確、運(yùn)作穩(wěn)定的投資小組，使產(chǎn)品配置需求能夠精準(zhǔn)匹配對應(yīng)的基金經(jīng)理和團(tuán)隊，實(shí)現(xiàn)投資能力與市場需求的高效對接。

　　通過持續(xù)的對投資理念的貫徹和對投研體系的升級，匯添富基金進(jìn)一步提升了在主動權(quán)益領(lǐng)域的核心競爭優(yōu)勢，為以優(yōu)良業(yè)績回報投資者打下了更加扎實(shí)的基礎(chǔ)。

優(yōu)化機(jī)制強(qiáng)化利益綁定

　　《行動方案》明確，優(yōu)化基金運(yùn)營模式，建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費(fèi)收取機(jī)制，強(qiáng)化業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用；強(qiáng)化長周期考核與激勵約束機(jī)制，把是否跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)、投資者盈虧情況等直接關(guān)乎投資者切身利益的指標(biāo)，引入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系。在增強(qiáng)基金投資行為穩(wěn)定性的同時，更大程度與投資者的利益綁定。

　　在費(fèi)率改革方面，匯添富積極響應(yīng)號召，2023年率先下調(diào)主動權(quán)益類基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，先后成功發(fā)行首批投資者讓利基金、首批新型浮動費(fèi)率基金，堅持逆周期布局權(quán)益類基金，不斷聚焦投資者獲得感，持續(xù)向投資者利益優(yōu)先的導(dǎo)向靠攏。

　　在基準(zhǔn)約束方面，匯添富科學(xué)落實(shí)規(guī)則化管理理念，不斷梳理產(chǎn)品定位，強(qiáng)調(diào)定位與目標(biāo)的清晰刻畫，以明確的比較基準(zhǔn)刻畫風(fēng)險收益特征，力爭實(shí)現(xiàn)組合構(gòu)成因子的相對均衡性和風(fēng)險收益特征的穩(wěn)定性。

　　在考核機(jī)制方面，匯添富已全面建立以產(chǎn)品定位為核心、以業(yè)績基準(zhǔn)為量尺的考核評價體系，強(qiáng)調(diào)考察基金經(jīng)理獲得超額回報的能力，堅持三年期以上長周期考核，對價值觀正確、風(fēng)格清晰穩(wěn)定的基金經(jīng)理給予時間和耐心。

　　通過不斷增強(qiáng)基金投資行為穩(wěn)定性，建立與投資者共進(jìn)退的機(jī)制，匯添富將維護(hù)客戶利益深度融入企業(yè)發(fā)展的基因，用實(shí)際行動詮釋“客戶第一”的價值觀。

提升服務(wù)建立信任連接

　　《行動方案》引導(dǎo)基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)圍繞投資者最佳利益，全面優(yōu)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、市場推廣等資源配置，努力給投資者帶來更優(yōu)回報。推進(jìn)出臺一系列配套管理辦法和規(guī)定，促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，為投資者提供適配其特點(diǎn)和需求的組合投資服務(wù)。

　　匯添富始終秉持“客戶第一”的價值觀，致力于以具有長久生命力、高辨識度的多策略產(chǎn)品體系為基礎(chǔ)，實(shí)實(shí)在在把長期投資業(yè)績做好，通過廣泛觸達(dá)、深入運(yùn)營的客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建立匯添富與客戶的連接。

　　一方面，匯添富堅持產(chǎn)品和解決方案的本源就是回歸產(chǎn)品基本的原則，力求簡單、清晰，即風(fēng)險收益特征明確穩(wěn)定、投資者可識別，同時強(qiáng)調(diào)解決方案和投顧服務(wù)至關(guān)重要。在風(fēng)格清晰穩(wěn)定的底層資產(chǎn)基礎(chǔ)之上，匯添富持續(xù)構(gòu)建以客戶為中心的買方服務(wù)式財富管理體系，包括基金投顧、“指能添富”、個人養(yǎng)老金服務(wù)等基于全品類基金和ETF的解決方案體系，以為終端客戶提供價值。

　　另一方面，匯添富深刻分析市場環(huán)境和客戶需求變化，快速反應(yīng)和對接服務(wù)，持續(xù)升級客戶服務(wù)體系。例如在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面，按保險、企業(yè)年金、理財子公司等客群類型建立專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，圍繞其投資需求提供長期跟蹤研究與定制化解決方案，充分發(fā)揮公司在資產(chǎn)端和資金端的深度研究能力，顯著提升了服務(wù)專業(yè)化水平與對接效率。

　　通過對客戶的風(fēng)險意愿、目標(biāo)需求、財務(wù)狀況等充分、有效識別，提供針對性的解決方案，并持續(xù)提供陪伴與服務(wù)，匯添富努力切實(shí)提升投資者的獲得感和滿意度。

　　隨著《行動方案》的落地實(shí)施，公募基金行業(yè)將在服務(wù)居民財富管理、服務(wù)資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略等方面發(fā)揮更加積極重要作用。其中，權(quán)益投資作為公募基金為投資者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造獨(dú)特價值的關(guān)鍵領(lǐng)域，未來發(fā)展空間廣闊。中國公募基金行業(yè)有望涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)和具有長期影響力的“百年老店”。

　　站在二十年發(fā)展的新起點(diǎn)，匯添富基金將始終堅守初心、銳意創(chuàng)新，持續(xù)提升投資管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)、風(fēng)險管理核心能力，通過創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資收益，切實(shí)回報投資者的信任。公司將以《行動方案》為引領(lǐng)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為目標(biāo)，以自身高質(zhì)量發(fā)展為抓手，為服務(wù)居民財富保值增值、促進(jìn)資本市場健康發(fā)展、助力金融強(qiáng)國建設(shè)貢獻(xiàn)公募力量。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：創(chuàng)價值·塑生態(tài)·啟新程——上海公募基金高質(zhì)量發(fā)展在行動 | 厚植“選股專家”投研底蘊(yùn) 書寫高質(zhì)量發(fā)展新篇章)

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