公募基金三季報(bào)盤點(diǎn)：指數(shù)基金卷土重來，兩家頭部公募優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

　　隨著10月28日，公募基金三季報(bào)披露完畢。公募市場(chǎng)的“江湖”看似平靜，其實(shí)背后仍舊暗流涌動(dòng)。今天我們就透過數(shù)據(jù)看看公募基金背后的邏輯主線。

　　從數(shù)據(jù)看，共162家公募基金管理人披露了2025年三季報(bào)，整體規(guī)模為36.45萬億元，環(huán)比2025年二季度34.05萬億規(guī)模增長(zhǎng)7.07%，同比2024年三季度31.71萬億規(guī)模增長(zhǎng)14.96%。

　　全年來看，公募基金規(guī)模逼近36萬億，當(dāng)年增5萬億，全行業(yè)增速達(dá)到17%。貨幣基金增1萬億，來到14.7萬億，增速8%，雖不及去年，但仍非常可觀；債券型基金尤其機(jī)構(gòu)型產(chǎn)品增幅回撤，債券型ETF逐漸成為投資者參與債市投資的便捷方式，國(guó)債ETF、可轉(zhuǎn)債ETF等場(chǎng)內(nèi)品種規(guī)模增幅不小，科創(chuàng)債ETF的新發(fā)也顯著上量。

　　基金市場(chǎng)規(guī)模變化

截至：2025.10.29

　　首先我們能注意到的就是，在指數(shù)基金“卷土重來”規(guī)模躍升。在被動(dòng)投資這一關(guān)鍵賽道，大型公募基金布局最為積極，也成為指數(shù)基金規(guī)?？耧j中的主要受益者。最新數(shù)據(jù)顯示，在這輪搶占指數(shù)基金份額大戰(zhàn)中，頭部基金公司表現(xiàn)突出，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模增幅顯著。

截至：2025.10.29

　　究其原因，創(chuàng)新藥、科技等熱門賽道的行情驅(qū)動(dòng)，成為驅(qū)動(dòng)公募第二增長(zhǎng)曲線的關(guān)鍵。今年來，公募基金布局在創(chuàng)新藥、科技領(lǐng)域的指數(shù)基金產(chǎn)品，紛紛迎來大豐收，甚至出現(xiàn)次新基金產(chǎn)品年內(nèi)募集時(shí)表現(xiàn)平淡，卻在幾個(gè)月后出現(xiàn)規(guī)模暴增的現(xiàn)象。

　　例如，易方達(dá)基金今年3月中旬推出易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF（159316），該產(chǎn)品在當(dāng)時(shí)募集結(jié)束后，最終募資僅有約2.86億元，令市場(chǎng)意想不到的是，僅僅6個(gè)月后，這只產(chǎn)品就成為投資者眼中的寵兒，大量資金在三季度踴躍申購(gòu)。

　　再舉個(gè)例子，華寶基金旗下的華寶恒生創(chuàng)新藥精選指數(shù)基金，該基金6月成立之初規(guī)模約4.34億元，但僅僅過了3個(gè)月，這只指數(shù)基金的規(guī)模就躍升到18.3億元。這反映出投資者已經(jīng)意識(shí)到指數(shù)基金產(chǎn)品成為抓機(jī)會(huì)的便利工具。

　　易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF三季度資金大量涌入

截至：2025.10.29

　　基金公司方面，兩家頭部公募優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，中游機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈。易方達(dá)基金和華夏基金作為行業(yè)雙雄，規(guī)模增量分別高達(dá)2866億元和1951億元，遠(yuǎn)超同業(yè)，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　而其他頭部基金公司同樣不甘示弱，富國(guó)基金增長(zhǎng)強(qiáng)勁：富國(guó)基金以1541億元的增量位居第三，規(guī)模站穩(wěn)9000億關(guān)口。其中富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）三季度份額增長(zhǎng)近370億份，成為其當(dāng)家明星產(chǎn)品。而富國(guó)中證軍工龍頭ETF（512710）同樣表現(xiàn)不俗，三季度申購(gòu)超250億份。

　　三季度基金公司管理規(guī)模排名

截至：2025.10.29

　　此外，排名第9的匯添富基金增量接近千億，華泰柏瑞基金增量超千億。新晉前十的景順長(zhǎng)城基金，其增量高達(dá)973.75億元，增速超過20%。

　　值得一提的是，三季度中景順長(zhǎng)城表現(xiàn)尤其出色，基金規(guī)模排名提升2位，成功躋身前十。其優(yōu)異的業(yè)績(jī)或產(chǎn)品布局實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的跨越式增長(zhǎng)和排名的快速提升。其中明星產(chǎn)品景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF（513980）份額接近300億份，三季度申購(gòu)超85億份。

　　在成長(zhǎng)類風(fēng)格占優(yōu)的三季度，布局更加激進(jìn)的中小基金公司在增幅上要明顯優(yōu)于中大型公司，中航基金以1212.04% 增幅領(lǐng)跑，格林、永贏、百嘉等增幅超 4 倍，興合、富榮等 10 家公司環(huán)比翻倍，“銳度產(chǎn)品” 獲市場(chǎng)追捧。

　　其中永贏基金作為主動(dòng)權(quán)益基金新秀，旗下各賽道型基金已經(jīng)是耳熟能詳。前三季度永贏旗下機(jī)器人主題、海外算力主題基金增量均超過百億，永贏在中型基金公司中，憑借特色主題賽道型主動(dòng)權(quán)益基金成功突圍。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動(dòng)權(quán)益基金依然是不少基金公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的重要抓手。三季度市場(chǎng)賺錢效應(yīng)釋放，疊加優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理的專業(yè)投研能力與長(zhǎng)期業(yè)績(jī)背書，不僅推動(dòng)頭部公司規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑，也讓部分發(fā)力主動(dòng)權(quán)益的中小公司實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

　　隨著投資者對(duì)長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的需求提升，具備扎實(shí)投研功底、清晰策略體系的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，仍將是基金公司爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的核心發(fā)力點(diǎn)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：公募基金三季報(bào)盤點(diǎn)：指數(shù)基金卷土重來，兩家頭部公募優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大)

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