興業(yè)基金換帥 3年內(nèi)兩換董事長 權(quán)益類占比不到5%

　　興業(yè)基金日前宣布，原董事長因年齡原因離任，新任董事長劉宗治為銀行系老將，此前無公募直接管理經(jīng)驗(yàn)。公司“偏科”嚴(yán)重，固收類產(chǎn)品占比極高，且是規(guī)模增長主力。

　　根據(jù)公告，原董事長葉文煌離任原因?yàn)榈烬g退休，他于2023年4月接替當(dāng)時(shí)到齡退休的官恒秋，出任董事長。也就是說，不到三年，51歲的劉宗治接替葉文煌，成為公司新一任董事長。他曾任興業(yè)銀行總行投資銀行部總經(jīng)理助理，興業(yè)銀行總行企業(yè)金融總部投資銀行部副總經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，興業(yè)銀行總行投行與金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理部副總經(jīng)理（主持工作）、總經(jīng)理?？梢钥吹降氖牵瑒⒆谥卧谂d業(yè)基金的控股銀行多個關(guān)鍵崗位任職，屬于銀行系老將，在此之前無任何公募機(jī)構(gòu)的直接管理經(jīng)驗(yàn)。

　　年內(nèi)興業(yè)基金還出現(xiàn)了其他人事變動。今年7月，公司原副總經(jīng)理張順國轉(zhuǎn)任公司督察長，同日張玲菡卸任督察長一職、同時(shí)轉(zhuǎn)任公司副總經(jīng)理；9月，公司迎來新任總經(jīng)理助理蒲延杰，他原為興銀理財(cái)首席權(quán)益投資官。

　　興業(yè)基金成立于2013年4月，為興業(yè)銀行的控股子公司。至今年年中，興業(yè)基金總管理規(guī)模為4480.23億元，分別較去年底與去年年中增加1005.51億元與1314.78億元，環(huán)比與同比分別增長28.93%、41.54%，在所有公募機(jī)構(gòu)中排名26。與其他銀行系公募類似，興業(yè)基金同樣存在“偏科”，旗下產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為“債強(qiáng)股弱”，且固收產(chǎn)品是公司管理規(guī)模增長的主力軍。

　　數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)基金旗下14只股票型基金今年年中的規(guī)模為29.53億元，環(huán)比與同比分別增長12.79%與242.71%；30只混合型基金規(guī)模為129.04億元，環(huán)比與同比分別增長4.66%與3.99%。上述權(quán)益類基金規(guī)模僅占公司總管理規(guī)模的3.54%，增長幅度也遠(yuǎn)不如公司總規(guī)模增幅。

　　相比之下，公司56只債券型基金的規(guī)模為2579.31億元，環(huán)比與同比分別增長24.58%與26.22%；貨幣型基金規(guī)模為1739.59億元，環(huán)比與同比分別增長38.93%與76.45%。3只FOF規(guī)模為2.76億元，環(huán)比與同比分別減少3.09%與15.71%。

　　值得注意的是，今年9月發(fā)布的《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見稿）》提出，明確壓縮短期持有費(fèi)率，在當(dāng)前債基低收益環(huán)境下，這可能令短期投資者持有收益進(jìn)一步縮水，而債券基金是興業(yè)基金的“基本盤”。

　　興業(yè)證券固收團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次新規(guī)對債券型基金或?qū)⑿纬奢^大影響，各類債基中，純債基金受到的沖擊可能高于一二級債基和偏債混合基金。高費(fèi)率在維持債基整體穩(wěn)定性方面難以發(fā)揮主導(dǎo)作用：一方面，含高費(fèi)率份額的債基規(guī)模整體較低；另一方面，含高費(fèi)率份額的基金中，二級債基和短債基金的高費(fèi)率份額較低，且中低費(fèi)率和低費(fèi)率份額中的機(jī)構(gòu)投資占比較高，受新規(guī)沖擊預(yù)計(jì)仍較大。預(yù)計(jì)關(guān)注流動性管理和短期交易的投資者，或?qū)p少對公募債基的投資，增加自營投資的占比，或轉(zhuǎn)向理財(cái)?shù)绕渌愋偷墓淌债a(chǎn)品或含權(quán)益的產(chǎn)品。

　　公司權(quán)益團(tuán)隊(duì)方面，權(quán)益老將錢睿南于去年9月“出走”，團(tuán)隊(duì)中暫無知名的領(lǐng)軍人物。興業(yè)基金指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人徐成城日前表示，未來公司將聚焦被動指數(shù)產(chǎn)品的差異化競爭：一方面從行業(yè)、多因子等角度與現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行比對，避免內(nèi)部競爭；另一方面則主動避開競爭激烈的部分寬基賽道。未來興業(yè)基金是否會在新帥帶領(lǐng)下守住固收優(yōu)勢、提高權(quán)益業(yè)務(wù)競爭力、進(jìn)一步提升產(chǎn)品均衡度，還有待觀察。

（文章來源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

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